宏观经济展望 - 2025年全球经济增速预计维持在3.2%，与2024年持平[7] - 特朗普上任后可能对全球经济增长前景产生冲击，尤其是对华贸易施压[9] - 美联储降息进程可能因美国经济增长强劲和物价回落受阻而发生变化[12] 中国宏观经济分析 - 2024年中国经济呈现外需强、内需弱的格局，出口部门增速显著高于2019年和2023年同期水平[2] - 2025年内需提振的关键在于房地产、国内消费和就业三个环节[17] - 2024年房地产投资、民间投资和社消零售总额累计增速均相对低迷，表明内需整体较弱[15] 政策与风险 - 2024年底中央经济工作会议显示政策有向积极转变的迹象，具体规模力度有待2025年“两会”揭晓[3] - 2025年需关注特朗普上任后的竞选纲领推进次序及其对全球经济的影响[9] - 外部环境显著恶化和政策力度不及预期是主要风险提示[4] 数据与预测 - 2024年中国GDP增速预计为4.8%，2025年预计为4.5%[8] - 2024年居民部门净储蓄为9.7万亿元，与2023年持平，但总储蓄和总贷款均低于2023年同期[31]