投资评级 - 银行、券商、保险行业均维持"推荐"评级 [2][33][34][35] 核心观点 - 金融各板块业绩有望超预期 长期仍需关注投资端 [1] - 2025年上市银行与长期资金适配性逐步增强 银行板块仍是长期投资配置的核心资产 [33] - 2024年市场成交回暖 券商业绩有望提升 并购重组节奏加快 [34] - 险资举牌有望增加 上市险企仍关注投资端表现 [35] 行情回顾 - 上周A股市场多数标的下行 金融各指数均呈下跌走势 [14] - 沪深300指数跌5.17% 2025年跌幅为4.06% [14] - 银行指数跌2.75% 2025年跌幅为2.87% [14] - 非银金融指数跌9.89% 2025年跌幅为7.19% [14] - 证券指数跌11.33% 2025年跌幅为8.07% [14] - 保险指数跌6.37% 2025年跌幅为5.29% [14] 重点数据跟踪 - 上周A股日均成交额13347亿元 环比前一周减少3.22% [18] - 上周五两融余额18389亿元 周度降幅为2.02% [18] - 2024年12月股票市场募资规模452亿元 IPO募集资金93亿 [18] - 上周新发基金份额117亿份 截至2024年11月底公募基金规模31.99万亿元 [18] - 上周十年期国债到期收益率降至1.60%区间 [19] - 1月3日DR007利率下行至1.68% 隔夜Shibor上升至1.62% [19] 行业动态跟踪 - 央行建议加大货币政策调控强度 择机降准降息 [29] - 央行启动第二次互换便利操作 规模550亿元 中标费率10bp [30] - 平安人寿举牌工商银行H股 持股比例达到15% [30] - 两融业务示范文件出台 防范违规减持与不当套利 [32] 上市公司动态 - 国泰君安拟换股吸收合并海通证券 [32] 投资建议 - 银行板块关注标的：常熟银行、苏州银行、杭州银行、上海银行 [33] - 券商板块关注标的：国联证券、浙商证券、方正证券 [34] - 保险板块关注标的：中国平安、新华保险 [35]