投资评级 - 广汽集团的投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 广汽集团发布"番禺行动"，聚焦自主品牌发展，目标在2027年实现自主品牌占集团总销量60%以上，挑战自主品牌销量200万辆[8] - 自主品牌方面，传祺与华为合作推出新车型，埃安降本提效并拓展增程市场，国际化进程全面提速[8] - 合资品牌方面，广汽本田和广汽丰田通过减值降本维持健康运营，积极进行电动化转型[8] - 前沿产业布局包括飞行汽车品牌、人形机器人研发及L4出行生态[8] 盈利预测与估值 - 2024年预计营业总收入为1161.08亿元，同比下降10.48%，2025年预计增长26.15%至1464.74亿元[1] - 2024年预计归母净利润为14.03亿元，同比下降68.32%，2025年预计增长194.58%至41.34亿元[1] - 2024年预计EPS为0.14元/股，2025年预计增长至0.40元/股[1] 自主品牌发展 - 传祺与华为合作推出中高级SUV、MPV和轿车三大系列车型，全部搭载华为高阶智驾技术[8] - 埃安通过合并机构降本提效，2025年将进入增程细分市场[8] - 国际化目标为2027年进入全球100个国家和地区，挑战出口50万辆[8] 合资品牌运营 - 广汽本田和广汽丰田通过优化产能和电动化转型维持健康运营[8] - 广汽本田产能从77万台优化至60万台，广汽丰田将在2026年底至2027年密集推出新能源智能网联产品[8] 前沿产业布局 - 发布飞行汽车品牌"高域/GOVY"，计划2025年启动适航认证，2027年在粤港澳大湾区推出示范运行方案[8] - 人形机器人GoMate预计2026年实现整机生产，率先在广汽传祺、埃安等主机厂车间生产线和产业园区开展示范应用[8] - 自主研发+对外合作运营全链条的L4出行生态，如祺出行已实现Robotaxi商业化示范运营[8]