行业投资评级 - 传媒行业投资评级为领先大市（维持）[3] 核心观点 - 供给侧显卡迭代和国补扩围将多线共振赋能生态应用端，特别是AI和游戏产业[1][6] - 英伟达发布全新RTX 50系列显卡，性能显著提升，售价下降，预计将推动游戏和图形处理领域的变革[6] - 国家政策扩围支持消费品以旧换新，个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等数码产品可享受15%的补贴，单件补贴上限500元[6] - 2024年中国移动游戏市场实际销售收入2382.17亿元，同比增长5.01%，客户端游戏市场实际销售收入679.81亿元，同比增长2.56%[6] 行业表现 - 1个月相对收益为-12.0%，绝对收益为-16.63%[5] - 3个月相对收益为7.16%，绝对收益为1.47%[5] - 12个月相对收益为-12.0%，绝对收益为1.82%[5] 相关报告 - 传媒行业快报关注PC游戏复苏趋势、跨年观影热度、CES 2025 AI+场景落地进度、自播直播促进线上消费、上海发布人工智能新方案、启元重症大模型发布等[6] 投资建议 - 建议关注腾讯控股、网易-S、哔哩哔哩-W、汤姆猫、昆仑万维、三七互娱、恺英网络、巨人网络、吉比特、神州泰岳、中手游、顺网科技、掌趣科技、中青宝、蓝色光标、因赛集团、天娱数科、捷成股份、上海电影、快手-W、姚记科技、视觉中国、万兴科技等[6]