市场策略 - A股市场处于牛市周期的第二阶段，政策底之后的震荡阶段，预计2025年市场极端下跌空间为10%，指数可能调整至3000点附近 [1] - 2025年市场的关注焦点将是消费和大科技板块，消费作为经济恢复的重要抓手，政策持续发力的空间较大，大科技板块的全球科技创新周期仍处于快速发展阶段 [1] - 市场投资风格未来将趋于均衡，随着从政策底走到市场底，经济弱复苏带来基本面好转，市场对大盘蓝筹公司的关注度会逐步提升 [2] 行业动态 - 通信行业中华工正源在数通光模块领域建立了产品矩阵优势和技术前瞻优势，覆盖400G到800G的全系列光模块，并正在开发3.2T等下一代光模块 [15] - 纺织服装行业2025年内销有望提振，纺织制造景气延续，产业结构优化升级和产业转移是两大发展趋势 [26] - 轻工制造板块2025年地产政策有望进一步放松，助力地产销售企稳，国补提振家居消费效果显著，头部企业有望获取更多份额 [23] 公司动态 - 中国船舶重大资产重组获得国务院国资委等主管部门批复意见 [11] - 融发核电一级全资子公司中标1.06亿元核电项目 [11] - 中材国际2024年四季度新签合同金额合计106.56亿元，同比增长13%，2024年新签合同金额合计634.44亿元，同比增长3% [11] - 科大讯飞发布8款办公智能体，涵盖C端和B端场景，提供全链路AI协同支持 [11] - 皖通高速拟以47.7亿元收购阜周高速和泗许高速100%股权，预计增厚利润1.2亿元 [27][30] 经济政策 - 发改委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，对个人消费者购买数码产品给予15%的补贴 [12] - 自然资源部宣布我国锂矿找矿取得一系列重大突破，锂矿储量从全球占比6%升至16.5%，重塑全球锂资源格局 [12] - 央行将继续做好金融支持大规模设备更新工作，优化再贷款流程，支持银行提升服务效率，扩大设备更新贷款规模 [12] 海外经济 - 欧美经济分化，海外资产配置利好美元资产，美国实体经济尚可，消费总量仍旧强劲，预计2025年投资仍可增长 [6] - 2025年美国通胀客观上有上行风险，但最终轨迹是各项因素的共振结果，美联储2025年降息次数的预期从2次略收窄至1~2次 [7] - 美股处于泡沫，维持中性略偏积极，建议维持长期仓位，密切关注资金流动性 [8]