2025 年 01 月 09 日 2008 年"四万亿"之后的市场启示 固定收益研究团队 ——事件点评 陈曦（分析师） 刘伟（分析师） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 liuwei1@kysec.cn 证书编号：S0790524070008 2024 年 12 月 13 日-2025 年 1 月 8 日，中证转债持续下跌，累计跌幅-2.42%。 复盘 2008 年和 2024 年政策落地前后的市场走势 1、政策落地前：博弈政策预期，市场明显上涨。 2008 年 11 月 9 日，国务院常务会议提出"会议确定了当前进一步扩大内需、促 进经济增长的十项措施，到 2010 年底约需投资 4 万亿元"。2008 年 11 月 10 日-12 月 9 日，上证指数和中证转债分别累计上涨 16.59%、6.47%。 2024 年 9 月 24 日，央行行长潘功胜表示"公开市场七天期逆回购利率从 1.7% 下降到 1.5%"，2024 年 9 月 26 日召开中共中央政治局会议表示，"要加大财政货 币政策逆周期调节力度，要促进房地产市场止跌回稳"。2024 年 9 月 24 日至 ...