通胀数据 - 2024年12月CPI同比+0.1%，较前值回落0.1%，环比0.0%，较前值上升0.6%[4] - 12月食品价格环比-0.6%，较前值降幅收窄（前值为-2.7%），鲜菜、猪肉和鲜果价格分别下降2.4%、2.1%和1.0%，合计影响CPI环比下降约0.1个百分点[4] - 12月非食品项CPI同比0.2%，前值0.0%，非食品项环比0.1%，前值-0.1%[5] - 12月PPI同比-2.3%，较前值回升0.2%，环比-0.1%，较前值下降0.2%[8] 市场趋势 - 2024年12月国际油价及国内汽油价格同比均为-5.4%，CPI能源分项同环比变动验证，12月CPI水电燃料和交通工具用燃料同比分别为0.3%和-4.0%[5] - 12月铜金比达到14.4，自10月以来连续3个月下行，暂未出现回升迹象[10] - 12月螺石比达到4.2，自9月以来连续4个月下行，暂未出现回升迹象[10] 政策与展望 - 2024年9月政治局会议强调直面困难、干字当头，政策转向已经出现，2024年Q4以来一系列政策逐步加码[6] - 促进房地产市场的止跌回稳进而带动核心CPI回升，是提振信心、稳定预期的关键[6] - 2025年CPI走出“低价”的关键是推动核心CPI回升，后续房地产市场“止跌回稳”是物价回升、核心CPI回升的关键[2]