行业投资评级 - 农林牧渔行业评级为“买入”，前次评级也为“买入” [2] 核心观点 - 国审品种由“数量型增长”转为“质量型突破”，2022-24年国审品种数量（含转基因）同比分别下降17%/1%/1%，市场同质化程度及竞争激烈程度有望持续降低 [7] - 水稻优质绿色高抗新品种选育数量持续增加，2022-24年“三好品种”数量分别为22/28/31个，达到《食用稻品种品质》标准一级的品种数量分别为44/50/70个 [7] - 玉米耐密高产宜机收品种成为选育主方向，2024年国审通过的耐密新品种数量为47个，比常规密度提高1000株，西北春玉米区70个品种和东北春玉米区2个品种区试亩产超1000公斤 [7] 水稻品种 - 隆平高科、荃银高科分别有31个和59个水稻新品种通过国审，分别占本次国审新品种总数的8%和15%，其中隆平高科、荃银高科分别有8个和18个新品种达到《食用稻品种品质》标准一级，合计占比达到37% [7] - 2023年全国杂交水稻推广面积前10大品种中，晶两优华占以464万亩位居第一，隆两优534、荃优822等品种紧随其后 [39] 玉米品种 - 隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业、农发种业分别有46/22/16/11/6个品种通过国审，五家公司品种占比合计约11%，同比2023年提升约3个百分点 [7] - 2023年全国玉米推广面积前10大品种中，MY73以2088万亩位居第一，裕丰303、中科玉505等品种紧随其后 [64] 投资建议 - 建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业等龙头公司，这些公司在新品种选育上表现亮眼，市场份额有望进一步提高 [79]