行业投资评级 - 通信行业投资评级为“强于大市” [1] 核心观点 - 2024年12月，通信行业上涨4.39%，计算机行业下跌7.07%，传媒行业下跌5.84% [3] - AI应用升级带动光模块、IDC、服务器等产业链需求，通信板块涨幅明显 [3] - 2025年，超以太网、CPO、硅光等技术突破将持续扩大光模块市场需求 [3] - 计算机板块因下游需求偏弱及AI软件竞争加剧，市场预期偏低 [3] - 传媒板块因电影市场需求低迷及移动游戏流水表现不佳，市场预期下降 [3] 通信行业 - 2024年11月，国内电信业务量为1412亿元，同比下降13.85% [14] - 前11个月，电信业务收入累计完成15947亿元，同比增长2.6% [14] - 2024年11月，户均移动互联网接入流量（DOU）达到19.11GB/户·月，同比增长5.9% [14] - 截至2024年11月末，国内5G基站总数达419.1万个，占移动基站总数的33.2% [16] - 2024年第三季度，数据中心交换机市场收入同比增长18.0%，其中200/400 Gb交换机市场收入同比增长126.3% [5] - 2023年，中国交换机市场规模达到685亿元，同比增长15.9% [18] - 2024年第三季度，全球以太网交换机市场规模为108亿美元，思科占比37%，Arista Networks占比13.6%，华为占比9.7% [26] 计算机行业 - 2024年11月，国内软件行业收入为12280亿元，同比增长0.2%，软件产业利润为1465亿元，同比下降8.84% [28] - 2024年11月，云计算、大数据服务收入达到1353亿元，同比增长3.68% [32] - 电子商务平台技术服务收入为1109亿元，同比下降7.27% [32] - 2024年12月26日，“深度求索”宣布上线并开源DeepSeek-V3模型，该模型在多项基准测试中表现优异，训练成本仅为GPT-4o的二十分之一 [6][35] - DeepSeek-V3模型API服务定价为每百万输入tokens 0.5元（缓存命中）/ 2元（缓存未命中），每百万输出tokens 8元 [39] 行业趋势 - 以太网交换机技术向高速率、大带宽、低延迟及智能化方向发展 [27] - AI大模型开发成本下降，AI应用将更多向普惠方向发展 [40]