行业投资评级 - 报告对机械行业中的人形机器人产业持积极态度，看好特斯拉及国内有机会胜出的本体厂商的产业链 [1] 核心观点 - 2025年将是特斯拉人形机器人产业化的元年，国内车企及互联网大厂开始正式入场AI机器人赛道 [1] - 相对成熟的AI技术与具身结合将率先实现产业化，包括基于自主移动的移动底盘双臂协作机器人、基于四足运控算法的机器狗、基于语音交互的桌面陪伴型机器人等领域 [1] - 重点推荐制约人形机器人产业化的关键环节：具身智能模型、数据、灵巧手、丝杠等 [1] 行业趋势 - 特斯拉及国内车企和互联网大厂正在加速布局AI机器人赛道，预计2025年将迎来人形机器人产业化的关键节点 [1] - 具身智能模型、数据、灵巧手、丝杠等关键环节将成为产业化的核心驱动力 [1]