核心观点 - 2025年政策加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用，进一步降低经营主体设备更新融资成本 [2][18][19] - 12月CPI同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，PPI同比下降2.3%，降幅收窄 [3][12][14] - 央行暂停公开市场国债买入操作，后续视市场供求状况择机恢复 [3][25] - 科创50指数涨幅最大为0.9%，综合行业涨幅最大为5.5% [4][26][27] - 投资建议关注新质生产力、扩大内需、大规模化债、央国企市值管理及黄金中长期投资机会 [5][34] 资讯要闻及点评 - 12月CPI同比上涨0.1%，环比持平，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅扩大0.1个百分点 [12] - 12月PPI同比下降2.3%，环比下降0.1%，同比降幅收窄0.2个百分点 [14][16] - 国家发改委、财政部发布2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，重点支持高端化、智能化、绿色化设备应用 [18][19] - 央行暂停公开市场国债买入操作，后续视市场供求状况择机恢复 [25] 市场概览 - 本周国内证券市场主要指数表现分化，科创50指数涨幅最大为0.9% [26] - 申万一级行业中，综合行业涨幅最大为5.5%，家用电器、电子、汽车、机械设备涨幅分别为5.0%、3.6%、2.6%、2.6% [27] - 本周热点板块中，PEEK材料、人形机器人、GPU、汽车配件、机器人涨幅分别为6.44%、5.52%、5.42%、4.60%、4.30% [33] 投资建议 - 建议关注政策驱动及产业趋势下的新质生产力投资机会：人工智能、低空经济等 [5][34] - 关注扩大内需带来的相关行业投资机会：食品饮料、家电、汽车等 [5][34] - 关注受益于大规模化债的相关行业投资机会：业务To G的公司、基建产业链 [5][34] - 关注央国企市值管理的投资机会，低估值高股息央国企或有估值修复空间 [5][34] - 看好黄金的中长期投资机会，地缘政治紧张局势及全球经济不确定性增加背景下，黄金作为避险资产需求有望持续增长 [5][34]