证券研究报告 点评报告 2025 年 1 月 10 日 晨会纪要 一[、T宏ab观le研_究Su组mmary] 第一创业证券研究所 事件： 证书编号：S1080510120001 电话：010-63197789 12 月 9 日（星期四）国家统计局公布 12 月物价数据。 分析师：李怀军 点评： 12 月 CPI 同比增长 0.1%，与 WIND 预期持平，前值（11 月）同比增长 0.2%；核心 CPI 同比增长 0.4%，前值为 0.3%；12 月 PPI 同比增长-2.3%，与 WIND 预期持平， 前值同比增长-2.5%。 12 月 CPI 环比为 0.0%（前值为-0.6%），核心 CPI 环比为 0.2%（前值为-0.1%）； 食品环比为-0.6%（前值为-2.7%），远低于历史当月平均水平（1.1%）。其中， 鲜菜价格下跌 2.4%，畜肉类价格下跌 1.3%（其中猪肉价格下跌 2.1%），鲜果价格 下跌 1.0%。 12 月非食品环比为 0.1%（前值为-0.1%），各分项环比"四涨二平一降"。其中， 生活用品及服务上涨 0.3%（家用器具上涨 0.4%、家庭服务上涨 0.5%），交通通信 价格 ...