行业投资评级 - 行业投资评级为“标配” [1] 核心观点 - 2025年以旧换新政策正式落地，补贴力度再加码，乘用车、货车、客车等各类车型的补贴力度均有所加码，乘用车单台补贴最高不超过1.5万元、1.3万元，货车补贴范围扩容至国四车辆，客车单车补贴提高至8万元 [12] - 2024年汽车报废更新、置换更新分别超过290万辆、370万辆，2025年以旧换新政策贯穿全年，有望保障车市继续实现较好的销量表现 [12] - 2024年12月乘用车零售263.5万辆，同比+12%，批发307.5万辆，同比+12%，出口40.4万辆，同比+6%，全年零售2289.4万辆，同比+6%，批发2719.1万辆，同比+6%，出口479.1万辆，同比+25% [13] - 自主品牌零售份额同比大幅提升，12月自主品牌零售164万辆，同比+32%，零售份额62.3%，同比+9.3pct，主要车企中比亚迪、奇瑞、吉利等零售同比大幅增长 [13] - 2024年12月新能源汽车零售130.2万辆，同比+38%，批发151.2万辆，同比+36%，出口12.2万辆，同比+22%，全年零售1089.9万辆，同比+41%，批发1223.0万辆，同比+38%，出口129.0万辆，同比+24% [14] - 12月纯电、插电、增程批发分别为88.7万辆、49.9万辆、12.6万辆，同比+18%、+98%、+17%，插电车型增长迅速 [14] 二级市场表现 - 本周沪深300环比下跌1.13%，汽车板块整体上涨1.31%，在31个行业中排第6 [16] - 细分行业中，整车板块综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-2.45%、-0.72%、5.27%，汽车零部件板块车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.94%、5.38%、0.57%、2.67%、2.56% [16] - 汽车服务板块汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-2.43%、-0.23%，其他交运设备板块其他运输设备、摩托车子板块分别变动-1.32%、0.57% [16] 行业数据跟踪 - 12月狭义乘用车零售263.5万辆，同比+12%，批发307.5万辆，同比+12%，出口40.4万辆，同比+6% [30] - 12月新能源汽车零售130.2万辆，同比+38%，批发151.2万辆，同比+36%，出口12.2万辆，同比+22% [32] - 主要车企中，比亚迪零售40.3万辆，同比+34%，奇瑞零售19.9万辆，同比+77%，吉利零售18.6万辆，同比+47% [33] 上市公司公告 - 继峰股份全资子公司获得某新能源汽车主机厂的两个座椅总成项目定点，预计生命周期总金额合计为31亿元 [54] - 拓普集团拟收购芜湖长鹏汽车零部件有限公司100%股权，进一步扩大产品市占率 [54] - 旭升集团获得北美知名传统汽车厂商的供应商定点，生命周期总销售金额约19亿元 [54] 行业动态 - 发改委等发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，扩大汽车报废更新支持范围 [55] - 浙江省印发《浙江省智能网联汽车产业发展行动方案（2025-2027年）》，力争到2027年全省智能网联新能源汽车产量达到150万辆 [56] - 小鹏汽车和大众汽车集团（中国）将合力打造中国最大的超快充网络，覆盖420个城市 [56] - 宝马新世代超感智能座舱——BMW首创全景iDrive和BMW新世代操作系统X在CES上全球首发 [57] - 英伟达将与丰田汽车共同开发下一代自动驾驶汽车，运行英伟达DriveOS操作系统 [57]