行业投资评级 - 电子行业表现强于大市 申万一级电子指数下跌3.1% 跑赢上证综指0.52个百分点 跑赢沪深300指数0.6个百分点 在申万一级行业排名第八 [3][8] 核心观点 - 电子行业需求持续复苏 建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料 安卓系库存有望逐步回归正常 建议关注国内品牌消费电子企业 半导体设计公司受益于下游补库存 建议关注 [5][14] 市场走势 - 本周上证综指下跌3.63% 沪深300指数下跌3.7% 电子行业表现强于大市 申万一级电子指数下跌3.1% 跑赢上证综指0.52个百分点 跑赢沪深300指数0.6个百分点 [3][8] - 重点细分行业中 申万二级半导体指数下跌3.2% 跑赢上证综指0.43个百分点 跑赢沪深300指数0.5个百分点 申万二级其他电子Ⅱ指数下跌1.31% 跑赢上证综指2.32个百分点 跑赢沪深300指数2.4个百分点 申万二级元件指数下跌0.03% 跑赢上证综指3.6个百分点 跑赢沪深300指数3.68个百分点 申万二级光学光电子指数下跌3.7% 跑输上证综指0.08个百分点 持平沪深300指数 申万二级消费电子指数下跌3.96% 跑输上证综指0.33个百分点 跑输沪深300指数0.26个百分点 [8] 行业数据 - 三季度全球手机出货3.16亿台 同比增长4.01% 中国11月智能手机出货量2819万台 同比增长-5.60% 11月全球半导体销售额578.2亿美元 同比增长20.7% 11月日本半导体设备出货量同比增长35.18% [4][13] - 2024年第三季度智能手机出货3.16亿台 同比增长4.01% 相比二季度的7.58%小幅下降 中国2024年11月智能手机出货量2819万台 同比增长-5.60% 增速相比10月的-1.10%有所下降 [11][13] - 2024年11月全球半导体销售额578.2亿美元 同比增长20.7% 相比10月22.1%的增速有所下降 2024年11月日本半导体设备出货量同比增长35.18% 相比10月增速33.36%有所上升 [13] 行业动态 - 苹果天猫旗舰店iPhone全线降价 至高直降1000元 并支持12期免息和以旧换新补贴 《iPhone16成苹果系列降价最快机型》成为热议话题 阅读量254.8万 [3][23] - 微软计划在2025财年投入800亿美元用于AI智算中心建设 预计这笔支出超过一半将在2025年6月之前投向美国市场 [3][27] - 鸿海2024年12月营收6548亿新台币 同比增加42.31% 但环比下降2.64% 为历年同期次高 2024年营收6.86万亿新台币 同比增长11.37% 创历年同期新高 [20][22] - 2024年11月国内手机市场中 国外品牌智能手机出货量仅为304万台 去年同期为576.9万部 同比大幅下降了47.4% 连续第四个月下降 [24] 公司动态 - 海康威视已回购3.1亿元公司股票 截至2024年12月31日以集中竞价交易方式累计回购公司股份1000.02万股 占公司目前总股本的0.1083% [28]