2024年12月物价数据点评:价格稳定,政策发力
上海证券·2025-01-14 10:28
价格数据 - 2024年12月CPI同比上涨0.1%,环比持平,食品价格下降0.5%,非食品价格上涨0.2%[8] - 12月PPI同比下降2.3%,环比下降0.1%,降幅比上月收窄0.2个百分点[8] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.4%,需求仍偏弱[11] 价格变动原因 - CPI同比回落主要受翘尾因素影响,翘尾影响为0.0个百分点,新影响为0.1个百分点[10] - 食品价格下降0.6%,影响CPI环比下降0.12个百分点,鲜菜和鲜果价格分别下降2.4%和1.0%,合计影响CPI环比下降0.07个百分点[9] - 非食品价格由上月下降0.1%转为上涨0.1%,影响CPI环比上涨0.12个百分点[9] 行业价格表现 - 石油开采、石油加工、化学制品等行业价格降幅收窄,黑色金属冶炼、煤炭开采等行业降幅扩大[16] - 生产资料价格下降2.6%,影响PPI总水平下降1.93个百分点,生活资料价格下降1.4%,影响PPI总水平下降0.36个百分点[19] 政策与趋势 - 通胀低位运行为政策加码创造空间,货币政策与财政政策共同发力,推动经济回升[25] - 春节临近或刺激消费品价格短时回升,但未来平稳运行仍是大概率事件[24]