核心观点 - 市场处于“强预期，弱现实”的赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动是当前投资策略的核心，建议关注信创、消费和恒生互联网等领域的波动机会 [1] - 采用“杠铃策略”，一方面关注政策预期改善带来的科技方向活跃，另一方面关注政策生效时间差带来的垄断红利表现 [1] - 行业景气度分化明显，石油石化、电力设备、食品饮料、纺织服饰等行业呈上行趋势，而公用事业、医药生物、电子等行业呈下行趋势 [1] 模型预测结果 - 未来4周表现较优的申万二级行业包括铁路公路、轨交设备Ⅱ、房地产服务、物流、房地产开发、专用设备、医药商业、电力、电机Ⅱ、工程机械、医疗器械、中药Ⅱ、炼化及贸易、通用设备、化学制药等 [2][10] - 中旬构建的行业组合表现较优，月末构建的行业组合表现较差 [8] 中观景气度周频跟踪 上游板块 - 石油化工整体呈上行趋势，布伦特原油现货价周环比上升4.84% [1][17] - 基础化工方面，纯碱开工率周环比增加4.2pct，精对苯二甲酸产业链开工率周环比减少1.99pct [13] - 有色金属方面，金属铽价格周环比上升4.29%，铜冶炼厂现货粗炼费周环比下降9.41% [14] - 煤炭方面，焦炭库存周环比上升14.0%，煤炭重点电厂日耗量周环比下降6.02% [15] 中游板块 - 电力设备整体呈上行趋势，单晶PERC电池片现货价周环比上升9.09% [29] - 机械设备整体呈下行趋势，氧气出厂价周环比下降5.88% [28] - 电子方面，DRAM现货价周环比下降1.4%，光电子器件产量月环比上升14.93% [29] 下游板块 - 食品饮料、纺织服饰、轻工制造、家用电器、汽车整体呈上行趋势 [36] - 医药生物整体呈下行趋势，维生素A报价周环比下降7.55% [37] - 汽车方面，汽车轮胎开工率周环比增加3.05pct，重卡产量月环比上升79.62% [37] 金融房建板块 - 房地产整体呈上行趋势，30大中城市商品房成交面积周环比上升15.61% [49] - 银行方面，温州地区民间融资综合利率周环比增加2.0pct，新增人民币存款月环比上升261.67% [50] 支持服务板块 - 公共事业景气度整体呈下行趋势，NYMEX天然气期货收盘价周环比上升18.2%，IPE英国天然气期货结算价周环比下降8.68% [58] - 交通运输方面，北京地铁客运量周环比上升13.69%，好望角型运费指数周环比下降15.35% [56]