核心观点 - 市场情绪继续降温，两市日均成交为11420.88亿元，较前一周减少1926.11亿元，显示出市场情绪回落 [4][9] - 春节前市场预期偏震荡运行，建议延续偏防守思维，关注近期超跌板块和AI+方向 [4][9] - 12月CPI数据符合预期为0.1%，核心CPI数据超出预期为0.4%，PPI同比符合市场预期为-2.3% [3][8] - 美国12月制造业PMI从48.4上升至49.3，非制造业PMI从52.1上升至54.1，强劲的经济数据推动市场对于美国通胀压力的担忧增加 [3][8] 周度市场变化与展望 - 12月核心CPI同比回升主要受到"双十一"促销结束后价格修复的因素影响 [3][8] - 美债收益率本周进一步上涨，压制美股走势 [3][8] - 本周市场指数普跌，家电、有色、电子行业表现较好，商贸零售、煤炭、食品饮料等消费股表现较弱 [4][9] - 红利低波板块相对吸引力下降，本周同样表现不佳 [4][9] - 中央银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债，近期央行的公开市场操作（OMO）投放规模持续降低，资金呈现净回笼态势 [4][9] A股市场重要指标跟踪监测 - A股市场整体估值维持平稳，各宽基指数的估值变化不大，上证50估值回落，万得全A估值分位数有所上升 [10] - 权益市场本周出现了一定程度的回调，A股风险溢价回升；上证红利指数股息率上升，带动股债性价比提升 [12] - 各指数换手率继续回落，wind微盘股指数、创业板指数等小盘股指数换手率下降幅度较为明显 [14] - 两市日均成交为11420.88亿元，较前一周减少1926.11亿元，显示出本周市场情绪继续回落 [17] - A股市场的行业轮动速度有所继续下降，当前A股市场处于震荡状态，市场热点题材进一步缩圈 [17] 下周重点关注 - 1月13日，中国12月M2、M1数据，12月社会融资规模存量，12月进出口金额 [20] - 1月15日，美国12月CPI数据、核心CPI数据 [20] - 1月16日，美国零售销售数据 [20] - 1月17日，中国12月经济数据（固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值、第四季度GDP） [20] - 重点关注12月经济数据是否指向近期一系列政策下内生动能修复速度，若修复速度超出预期，有助于提振市场信心 [20]