市场概览 - 上证指数收盘3160.76点，下跌0.25%，深证成指收盘9796.18点，创业板指收盘1982.46点，上涨0.36%，科创50指数收盘952.19点，上涨0.17%，北证50指数收盘1000.22点，下跌2.35%，沪深300指数收盘3722.51点，下跌0.27% [2] - 上证指数总市值608153亿元，流通市值468073亿元，市盈率11.25倍，市净率1.18倍，深证成指总市值204535亿元，流通市值174253亿元，市盈率20.01倍，市净率2.07倍，创业板指总市值54231亿元，流通市值44017亿元，市盈率29.64倍，市净率3.76倍，科创50总市值33502亿元，流通市值20670亿元，市盈率44.85倍，市净率3.94倍，北证50总市值2051亿元，流通市值1407亿元，市盈率29.81倍，市净率3.34倍，沪深300总市值546289亿元，流通市值407140亿元，市盈率10.76倍，市净率1.20倍 [3] 市场策略 - 大盘震荡分化，创业板反弹，上证指数跌0.25%，科创50指数涨0.17%，创业板指数涨0.36%，北证50指数跌2.35%，创新成长板块风格跑赢，创新型中小企业风格跑输 [6] - 小盘股板块风格跑赢，超大盘股板块风格跑输，中证500指数涨0.23%，中证1000指数涨0.26%，中证2000指数跌0.02%，上证50指数跌0.27%，中证A100指数跌0.23%，沪深300指数跌0.27% [7] - 有色金属、美容护理、房地产涨幅居前，纺织服饰、银行、家用电器跌幅居前，中色系指数、光刻机指数、密码学指数涨幅居前 [7] - 上证指数市盈率13.74倍，处于历史后25.16%分位，市净率1.28倍，处于历史后5.39%分位，科创50指数市盈率81.77倍，处于历史后90.69%分位，市净率4.47倍，处于历史后34.7%分位，创业板指数市盈率30.86倍，处于历史后10.28%分位，市净率3.76倍，处于历史后19.46%分位，万得全A市盈率17.47倍，处于历史后29.72%分位，市净率1.49倍，处于历史后4.72%分位，北证50指数市盈率46.79倍，处于历史后91.92%分位，市净率3.41倍，处于历史后78.96%分位 [7] - 万得全A指数共有3005家公司上涨，2176家公司下跌，涨停公司53家，跌停公司42家，全市场成交额9762.08亿元，较前一交易日减少1867.49亿元 [8] - 油气股领涨，贵金属板块保持活跃，锂矿股涨幅居前，锂电池出口39.1亿个，创历史新高，电动汽车出口量首次突破200万辆 [8][9] - 市场延续震荡走势，量能再度萎缩，市场情绪有待修复，政策真空期叠加年度业绩预告扰动，市场短期内可能反复波动，中长期宏观政策刺激取向不变，经济数据有边际改善迹象，政策端及经济端有一定支撑，预计A股指数仍有机会 [9] - 政策支持的扩内需方向，贵金属板块，科技和自主可控方向值得关注 [10][11] 基金研究 - 1月13日，LOF基金价格指数-0.20%，ETF基金价格指数-0.26%，上证50ETF-0.31%，沪深300ETF-0.39%，中证500ETF+0.16%，标普500ETF-1.56%，日经ETF-1.56%，德国ETF-2.18%，法国CAC40ET-2.36%，黄金ETF+0.25%，豆粕ETF+3.11%，嘉实原油+5.34%，两市ETF总成交额约2010亿元，标普油气、黄金、有色等ETF品种表现相对突出 [13] 债券研究 - 1月13日，1年期国债到期收益率上行4.0bp至1.24%，10年期国债到期收益率上行2.5bp至1.66%，1年期与10年期国债期限利差收窄1bp至42bp，1年期国开债到期收益率上行3.0bp至1.41%，10年期国开债到期收益率上行2.8bp至1.67%，DR001上行19.3bp至1.87%，DR007上行27.5bp至2.02%，国债期货10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.07%，3年期AAA级信用利差上行0.18bp至26.56bp，3年期AA-AAA级等级利差下行4.00bp至25.00bp [15] 宏观经济 - 央行开展248亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日141亿元逆回购到期 [17] - 2024年我国货物贸易进出口总值43.85万亿元，规模创历史新高，四季度外贸实现11.51万亿元的季度历史新高，增速较三季度提升0.4个百分点，12月进出口规模首次突破4万亿元，增速提升至6.8%，全年外贸圆满收官，2024年我国出口规模首次突破25万亿元，达到25.45万亿元，同比增长7.1%，进口18.39万亿元，增长2.3%，12月出口（以人民币计价）同比增10.9%，进口增1.3%，贸易顺差7529.1亿元，12月出口（以美元计价）同比增长10.7%，进口增长1.0%，贸易顺差1048.4亿美元 [19] - 央行、外汇局上调跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，于2025年1月13日实施 [21] 行业动态 - 2024年我国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量再创新高，继续保持在3000万辆以上规模，乘用车产销持续增长，商用车市场表现疲弱，新能源汽车继续快速增长，年产销首次突破1000万辆，销量占比超过40% [23] - 国家发改委、国家数据局、财政部、人力资源社会保障部四部门联合发布《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》，提出建设成效显著、特色鲜明的数据标注基地，形成相对完善的数据标注产业生态，到2027年，数据标注产业专业化、智能化及科技创新能力水平显著提升，产业规模大幅跃升，年均复合增长率超过20% [25] - 国家医保局召开支持创新药发展企业座谈会，与部分医药企业交流创新药发展情况，听取对医保部门支持创新药发展的意见建议，下一步国家医保局将在充分调研、广泛征求意见的基础上研究出台一系列更有力度的政策举措 [27][28] - 中国海油旗下海洋石油工程股份有限公司承建的巴西国家石油公司40万吨级P79 FPSO项目13个上部模块在青岛国际化高端装备制造基地完工交付，标志着中国高端海洋能源装备制造能力再获新的突破 [30] - 2024年全球智能手机市场销量同比增长4%，扭转了2023年智能手机市场经历的十年来最糟糕的一年，三星和苹果的市场份额基本持平，小米在前五大品牌中增长最快，排名第三，OPPO尽管销量有所下降，但依然保持在第四位，领先于在部分市场表现强劲的vivo [32] - 截至2024年12月底，湖南全省风电、光伏发电装机达2982万千瓦，超过传统火电成为第一大装机主体，2024年，湖南继续能源逐"绿"，进一步完善新能源部门联席会议机制，联合审查并发布2024年风电和光伏发电重点项目清单、总装机规模869.8万千瓦 [34] - 2024年12月份汽车经销商综合库存系数为1.14，环比上涨2.7%，同比下降5.0%，库存水平处于警戒线以下，12月底经销商总体库存量在325万辆左右，高端豪华及进口品牌库存系数为1.10，环比下降8.3%，合资品牌库存系数为1.05，环比下降4.5%，自主品牌库存系数为1.21，环比上涨13.1% [36] - 2024年12月，我国动力和其他电池合计产量为124.5GWh，环比增长5.7%，同比增长60.2%，1-12月，我国动力和其他电池累计产量为1,096.8GWh，累计同比增长41.0%，12月，我国动力和其他电池销量为126.6GWh，环比增长7.0%，同比增长40.4%，其中，动力电池销量为96.4GWh，占总销量76.1%，环比增长9.8%，同比增长33.7%，其他电池销量为30.2GWh，占总销量23.9%，环比下降1.0%，同比增长67.3%，12月，我国动力和其他电池合计出口21.9GWh，环比下降0.3%，同比增长12.4%，合计出口占当月销量17.3%，其中动力电池出口量为12.9GWh，占总出口量59.2%，环比增长3.6%，同比下降7.0%，其他电池出口量为8.9GWh，占总出口量40.8%，环比下降5.4%，同比增长61.5%，12月，我国动力电池装车量75.4GWh，环比增长12.2%，同比增长57.3%，其中三元电池装车量14.3GWh，占总装车量19.0%，环比增长5.5%，同比下降13.4%，磷酸铁锂电池装车量61.0GWh，占总装车量80.9%，环比增长14.0%，同比增长95.1% [38][39] - 全球最大功率等级漂浮式风电机组——中国中车"启航号"在山东东营风电装备测试认证创新基地成功吊装，"启航号"是中国中车自主研发的20MW漂浮式海上风电机组，功率突破到20MW量级，风轮直径达到260米，轮毂高度达到151米，在设计风速下年满发小时数约为3500小时，设计使用寿命25年 [41] 公司动态 - 药明康德通过间接控股子公司持有联营企业药明合联的股票，2024年11月8日及2025年1月10日，通过两次大宗交易，累计出售药明合联86,000,000股股票，约占药明合联当前总股本的7.17%，累计成交金额约24.26亿港元，占公司最近一期（2023年度）经审计归属母公司股东净资产的4.07%，过去十二个月内公司出售药明合联股票累计实现的投资收益为人民币20.16亿元，占公司最近一期（2023年度）经审计归属母公司股东净利润的比例超过10%，其中影响公司2024年度当期净利润约为人民币7.20亿元，影响公司2025年度当期净利润约为人民币12.97亿元 [43][44] - 海光信息预计2024年年度实现营业收入87.2亿元到95.3亿元，同比增长45.04%到58.52%，预计实现归属于母公司所有者的净利润18.1亿元到20.1亿元，同比增长43.29%到59.12%，预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润17.1亿元到18.8亿元，同比增长50.48%到65.44%，预计实现研发投入32.3亿元到36.6亿元，同比增长14.96%到30.26% [45] - TCL智家拟在东南亚新建海外生产基地，项目预计总投资4.9亿元，包括项目用地、厂房及设备投资、铺底流动资金等，项目建设周期为24个月 [47] - 华大智造全资子公司青岛华大智造科技有限责任公司的基因测序仪产品于近日取得了中华人民共和国医疗器械注册证 [49] - 圣湘生物拟以80,750.00万元收购中山海济100%股权，中山海济成立于2004年4月6日，一直从事基因重组产品及生物制品的研发和生产，主要产品为人生长激素（短效粉针、短效水针），2023年实现营业收入34,976.93万元，净利润4,826.38万元，2024年1-11月实现营业收入40,795.76万元，净利润10,524.10万元，中山海济相关股东承诺2025年度、2026年度中山海济经审计的净利润（按扣除非经常性损益前后的净利润孰低原则确定）分别不低于14,000万元、18,000万元 [51] 湖南经济动态 - 中国人民政治协商会议湖南省第十三届委员会第三次会议在省人民会堂开幕 [53]