市场策略与行业景气度 - 市场处于"强预期，弱现实"的赛点2.0第二阶段，政策驱动与主题轮动下，科技方向活跃，但政策生效需要时间，弱现实或将持续[2] - 未来4周表现较优的申万二级行业包括铁路公路、轨交设备Ⅱ、房地产服务、物流、房地产开发、专用设备、医药商业、电力等[2] - 石油石化、电力设备、食品饮料、纺织服饰、轻工制造、家用电器、汽车、房地产等行业整体呈上行趋势，公用事业、医药生物、电子、机械设备等行业呈下行趋势[27] 房地产行业 - 2025年房地产建安投资增速在乐观、中性、悲观假设下分别为-7.7%、-12.2%、-16.7%，竣工面积下滑幅度可能超过30%[4] - 2025年底可能迎来地产竣工增速向上的拐点，后周期对经济的拖累或将开始收敛[4] - 房企"以销定投"策略大概率延续，国央企市占率仍将提升，估值从贝塔走向阿尔法交易[7] 信用债与二永债 - 2025年二永债发行规模预计为1.6万亿元，净融资规模3917亿元，同比下降29%，TLAC债发行必要性不高[3] - 二永债波动较大，流动性较好，信用资质整体较好，可作为拉久期或市场不明朗时的折中选择[3] 消费电子与AI技术 - 京东方2024年前三季度营收1437.32亿元，同比增长13.61%，归母净利润23.08亿元，同比增长223.80%[9] - 英伟达发布RTX50系列显卡、DRIVEThor智驾芯片、Cosmos平台及ProjectDigits个人超级计算机，推动AI产业进入新阶段[17] - 苹果首款折叠屏iPhone或于2026年第三季度发布，屏幕和铰链设计聚焦"0折痕"与耐用性[56] 汽车行业 - 2024年汽车以旧换新政策效果显著，全年报废更新超292万辆，置换更新超370万辆，带动销售额9200多亿元[18] - 2025年汽车以旧换新政策支持范围与补贴标准提升，国四排放标准燃油车纳入报废更新补贴范围[67] - 智能化新车型密集上市，纯视觉与端到端大模型加速追赶，智能化渗透率有望进一步提升[68] 化工行业 - 2025年基础化工板块在建增速回落，新增产能投放压力抑制盈利预期，需求端修复与供给端产能释放节奏匹配是关键[54] - 丙烯腈市场价格宽幅拉涨，MMA国内市场强势反弹，周涨幅4.75%[54] 纺织制造与黄金行业 - 老铺黄金2024年上半年收入35亿元，同比增长148%，净利5.9亿元，同比增长199%，品牌定位差异化是其核心优势[64] - 金饰消费行业在高金价背景下，终端动销疲弱，品牌方产品思路转向小而美重设计的产品[66]