宏观经济与出口 - 12月中国出口同比增长10.7%，进口同比增长1.0%，贸易顺差为1048.4亿美元，较前值有所回升 [6] - 出口回升主要受“抢出口”效应和外需韧性影响，尤其是对美国和东盟的出口超出季节性表现 [7][8] - 12月多数产品出口价格贡献边际回升，实际外需仍具一定韧性 [9] - 1月出口同比或有回落，但中短期外需韧性与“抢出口”效应将共同支撑出口 [11] 固定收益与债券市场 - 央行暂停购债，理论上对债市影响中性，市场调整或与资金利率下行预期落空有关 [13][14][16] - 当前债券收益率曲线相对平坦，10-1国债利差为44BP，为2024年2月至今的最低值 [19] - 未来经济数据是核心变量，投资者需重点关注社融、M1、消费、PMI等指标 [19] 农林牧渔 - 1月USDA报告下调全球玉米、大豆、水稻产量，上调全球小麦产量 [22][23][24][25] - 12月生猪加速出栏，大猪供给短期偏紧，年前猪价仍有支撑 [34][35] - 12月生猪养殖利润环比收窄，行业能繁存栏环比增加 [35] 机械与机器人 - 特斯拉机器人执行器市场潜力巨大，预计2025年执行器市场规模为12亿元，2026年将达164亿元 [27] - 丝杠是人形机器人价值量最高的核心硬件，国内企业有望重塑全球产业格局 [29] - 新型行星减速器兼具传动效率及成本优势，有望成为量产后首选 [30] 建材与房地产 - 稳楼市工作持续推进，2025年将安排更大规模政府债券，包括超长期特别国债和地方政府专项债券 [39] - 水泥行业节能降碳专项行动计划要求到2025年底，水泥熟料产能控制在18亿吨左右 [40] - 本周建筑材料指数下跌1.63%，跑输沪深300指数0.50pct [41] 社服与旅游 - 春节亲子游、银发族出游火热，2025年假期长线、出境游预订飘红 [45] - 二手潮玩市场规模约为10亿元，影响有限，潮玩行业黄牛猖獗现象有所缓解 [48] - 抖音本地生活业务稳步推进，2024年新增破亿连锁品牌超100个 [49] 有色钢铁 - 1月坚定看多黄金板块投资机会，2025年黄金企业业绩有望线性释放 [52] - 电解铝2025年价格与成本逐步偏离，需求端有望弥补地产拖累 [54] - 锂行业2025年仍将处于供需过剩状态，供应端扰动或导致锂盐价格反复 [55] 传媒与AI - CES2025展会上AI陪伴硬件、AI眼镜等产品大放异彩，预示AI硬件出货放量 [56] - 2025年春节档头部新片云集，预计将创春节档票房新高 [58] REITs市场 - REITs市场交易态势活跃，保障房REITs表现持续优异，单周上涨1.48% [60][62] - 华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT首发申请已反馈，21只REITs基金等待上市 [63] 引力传媒 - 引力传媒为内容营销领军者，新兴平台、出海、AI助力公司长期成长 [65] - 公司内容创意能力强大，资质与客户优势明显，已布局小红书、华为等蓝海市场 [66][67]