A股大势研判 - 近期市场反弹力度疲弱，主要受政策真空、业绩干扰、人民币贬值及海外干扰等因素影响 [1] - 美国新当选总统上台可能对全球经济造成扰动，贸易问题或影响国内市场投资热情 [1] - 上周五沪深三大指数均跌超1%，两市成交额11483亿元，上证指数下跌1.33%，深证成指下跌1.80%，创业板指下跌1.76% [2][3] - 上周市场整体表现疲弱，沪指周跌幅1.34%，深证成指周跌幅1.02%，创业板周跌幅2.02%，科创50指数周涨幅0.93% [4] 行业与板块表现 - 机器人概念股逆势上涨，2025年人形机器人行业有望进入量产阶段，工业机器人产业内生增长动能强劲，政策支持力度大 [5][6] - 半导体板块频繁活跃，2025年半导体行业长期向好，政策支持力度加大，国产替代趋势显现 [7] - 银行等高股息率个股表现强势，但未来性价比或有所下降，需关注分红领域 [8] - 消费电子板块频繁活跃，2025年AI赋能推动消费电子产品升级，产业链相关企业有望受益 [9] - 消费股一度活跃，2025年内需或成为经济复苏的重要驱动力量，关注银发经济、悦己消费及平价消费方向 [10] 后市展望 - 市场等待美国新当选总统上台的时间窗口，海外因素可能影响短期市场情绪，但国内经济稳中向好，中期具备向好支撑 [11][12] - 2025年A股市场预计呈现震荡"慢牛"上行格局，结构性机会占优，市场风格轮换，小盘股和大盘股均有机会 [15] - 中美贸易摩擦升级可能影响市场节奏，国内政策加码对冲力度或加大，房地产拐点及经济基本面回升力度是关键 [16] 逻辑分析 - 2025年宏观经济方面，美国关税政策扰动全球经济，国内财政政策和货币政策协同发力，经济复苏动能有望增强 [13] - 估值方面，2024年A股主要为估值修复，2025年关注估值驱动向盈利驱动切换，沪深300估值仍处于较低水平 [13] - 股票市场需求受个人投资者资金、公私募资金、长期资金、理财资金及境外资金等多因素影响，供给主要由IPO、增发配股、限售股解禁及退市决定 [14]