行业投资评级 - 报告对电子行业持积极态度，看好端侧AI硬件创新浪潮和算力架构创新 [1] 核心观点 - AI眼镜市场在2025年预计全球出货量为1280万副，同比增长26%，中国出货量为280万副，同比增长107% [2] - 耳机和眼镜有望成为未来端侧AI Agent的重要载体，主要考虑到声音交互、便携性和价格优势 [2] - 英伟达及其合作伙伴已启动Blackwell GPU及其服务器的全面生产，AI浪潮带动算力需求爆发 [2] - 国家发改委、财政部针对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等3类数码产品给予15%补贴 [2] - 半导体行业将在2025年启动18个新晶圆厂建设项目，预计2026年至2027年开始运营 [2] 行情回顾 - 1月6日-1月10日，沪深300指数下跌1.13%，上证综指下跌1.34%，深证成指下跌1.02%，创业板指数下跌2.02%，申万电子行业指数上涨1.86% [5] - 电子行业475家上市公司中，212家上涨，263家下跌，涨幅前五位分别为钧崴电子、贝仕达克、方正科技、江海股份和瑞芯微 [5] 子行业新闻 半导体 - 英伟达发布RTX 5090显卡，拥有920亿个晶体管，提供超3352 TOPS算力，32GB GDDR7内存，速度比RTX 4090快两倍 [8] - 英伟达推出中国特供版RTX 5090D，AI TOPS性能降低29% [8] - 2025年全球将开建18座晶圆厂，中国大陆占3座，预计2026年至2027年开始运营 [10] - 美光在新加坡动工兴建全新HBM先进封装工厂，计划2026年开始运营 [10] AI、物联网、汽车电子 - 马斯克称2026年Optimus产量有望达5万到10万台，2027年再增加10倍 [11] - 英伟达批评拜登AI芯片出口限制计划，称将损害美国经济 [12] 创新电子&智能穿戴 - 联想发布智能眼镜Legion Glasses 2，定价399美元，计划2025年3月发售 [12] - 歌尔股份亮相轻量级AI+AR眼镜Wood2，重量58克，融合多麦克风阵列和VPU鼻座模块 [12] 手机&5G - 2024年全球智能手机面板出货量将达22.7亿片，同比增长8.7% [15] - 2025年印度智能手机市场价值预计将超过500亿美元 [15] LCD、LED - LG显示今年将生产四层堆叠W-OLED面板，提高面板亮度 [16] - 法国显示器开发商Aledia斥资2亿美元开设MicroLED显示器生产线，计划2027年投入商业使用 [18] 行业投资策略、周观点 - 持续看好AI眼镜赛道，关注歌尔股份、漫步者、天键股份、国光电器、恒玄科技、炬芯科技、中科蓝讯等 [18] - 推荐软硬板龙头鹏鼎控股，组装厂立讯精密，建议关注蓝思科技、水晶光电、东山精密、领益智造、珠海冠宇等 [18] - 建议关注高速PCB龙头沪电股份和深南电路、全球服务器ODM龙头工业富联、AI芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息等 [19] - 持续看好被动元件、数字SoC、射频、存储、封测、面板为代表的上游领域的复苏趋势 [21] - 建议关注北方华创、拓荆科技、华海清科、芯源微、新莱应材、英杰电气、安集科技、广钢气体、鼎龙股份等 [22]