行业投资评级 - 电力设备行业评级为增持（维持）[3] 核心观点 - 硅片价格持续上涨，主要原因是供不应求 截至1月9日，N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.18元/片，涨幅达7.27%；N型G12R单晶硅片成交均价涨至1.3元/片，涨幅达7.69%；N型G12单晶硅片成交均价涨至1.55元/片，涨幅达9.15%[1][10] - 电池片价格跟随上涨，M10单晶TOPCon电池片成交价涨至0.29元/W，环比涨幅达1.75%；182mmTOPCon双面双玻组件价格维持在0.68元/W[2][11] - 一体化企业开始规模性复产，主要因为前期囤积的原材料，按当前投炉成本计算，利润相当可观[1][10] 行情回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅为-1.33%，在申万31个一级行业中，排在第11位[6][16] - 细分行业中，电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为3.57%、3.37%、-2.60%、0.59%、-2.27%、-0.35%[6][16] - 电力设备行业周涨幅前五个股分别为：禾望电气、华塑科技、震裕科技、雄韬股份、兆威机电[6][16] - 电力设备行业周跌幅前五个股分别为：北京科锐、宝胜股份、尚纬股份、翔丰华、通达动力[6][16] 投资策略 - 国内不断出台相关政策，助力淘汰落后产能、防止供给端"无序扩张"，光伏行业有望加速筑底[5][14] - 随着技术进步，颗粒硅应用规模有望扩大，带动多晶硅成本下降 硅片/电池片/组件成本将降低，盈利空间有望修复及扩展[5][14] - 建议关注一体化龙头：隆基绿能，以及BC电池技术与产能方面布局较为领先的企业：爱旭股份[5][14] 硅片现货价格 - N型G10L单晶硅片(182183.75mm/130μm/256mm)成交均价涨至1.18元/片，涨幅达7.27%[10][12] - N型G12R单晶硅片(182210mm/130μm)成交均价涨至1.3元/片，涨幅达7.69%[10][12] - N型G12单晶硅片(210*210 mm/150μm)成交均价涨至1.55元/片，涨幅达9.15%[10][12]