社融增速与结构 - 2024年12月末社融存量同比增长8%，增速较11月末上升0.2个百分点，但较2023年末下滑0.5个百分点[2] - 12月社融增量为28575亿元，高于市场预期，同比多增9249亿元，结束了连续四个月的同比少增[2] - 新增人民币贷款占社融增量的29.42%，较11月回升7个百分点，但较去年同期下降28个百分点[2] 直接融资与信贷 - 2024年新增直接融资13.5万亿元，较2023年增加约1.5万亿元，政府债券是主要支撑项[2] - 12月新增直接融资17942亿元，占比62.79%，同比多增10851亿元，环比多增2044亿元[2] - 企业债券融资连续两月改善，12月同比多增2588亿元至-153亿元[2] 居民与企业贷款 - 12月居民中长期贷款增加3000亿元，同比多增1538亿元，连续3个月同比多增[3] - 12月企（事）业单位中长期贷款增加400亿元，同比大幅少增8212亿元，反映企业投资信心不足[3] - 票据融资新增4500亿元，为2015年以来同期新高，同比多增3003亿元[3] 存款与货币供应 - 2024年人民币存款增加17.99万亿元，较2023年减少7.75万亿元，主要因禁止"手工补息"影响[4] - 12月末M2同比增长7.3%，增速较上月末回升0.2个百分点，但较2023年末下滑2.4个百分点[4] - M1同比下降1.4%，降幅较上月末收敛2.3个百分点，M1与M2剪刀差为8.7个百分点[4] 政策与市场预期 - 2025年中国人民银行工作会议表示将综合运用多种货币政策工具，择机降准降息[2] - 2025年外贸不确定性增大，但国内政策力度不减，货币政策降准、降息仍有可能性[2]