信贷与贷款 - 12月新增信贷9900亿，同比少增1800亿，少增幅度较11月收窄[1] - 12月企业部门新增贷款4900亿，连续第8个月同比少增，其中短期贷款和票据融资同比大幅多增3438亿[1] - 12月居民户新增贷款3500亿，同比多增1279亿，其中居民中长贷新增3000亿，同比多增1538亿[1] - 12月企业中长贷新增仅400亿，创2017年以来新低，同比少增8212亿[1] 社融与债券 - 12月新增社融2.9万亿，同比大幅多增9249亿，其中新增政府债券1.8万亿，同比多增8288亿[1] - 12月企业债券多增2588亿，显示低利率环境下企业债务融资需求前置[1] - 12月社融口径新增人民币贷款8402亿，同比少增2685亿[1] 存款与财政 - 12月M2同比小幅反弹0.2个百分点至7.3%，财政存款大幅减少1.67万亿，同比多减7504亿[1] - 12月企业存款大幅多增1.49万亿，非银金融机构存款大幅减少3.2万亿，同比多减2.6万亿[1] 市场趋势与政策 - 2025年信贷增速或仍大概率趋于回落，主要受地方化债置换、地产需求阶段性改善见顶及春节前集中融资影响[1] - 2025年经济增长的不确定性将主要由美国关税政策影响下的出口表现和财政发力补贴促进消费的效果决定[1]