行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”（维持）[8] 核心观点 - 终端销量表现亮眼，2024年1-11月新能源汽车销量1126万辆，同比增长36%，动力电池装机量473.0GWh，同比增长39%[14] - 锂电需求展望2025年仍保持较强增长动能，动力、储能、出口等链条推动需求增长[14] - 三季报显示，上游锂资源和下游电池盈利复苏，中游材料受碳酸锂减值影响，三元负面影响较大，铁锂实现减亏，隔膜环比恢复，铜箔略有减亏[14] - 锂电行业自2022年初以来经历业绩下滑，2024Q1筑底后进入右侧趋势，行业出清与整合、加工费及产品结构改善支撑盈利持续改善[15] - 产业链内较多公司2025年PE估值在20倍以内，具备配置价值[15] 产业链新闻 - 宜宾锂宝受让印尼青美邦8%股权，进一步打通上游资源供给，增强产品竞争力和可持续发展能力[17] - 上汽与宁德时代深化战略合作，联合开发动力电池，麒麟电池、神行电池等创新技术将优先应用于上汽车型[18] - 宁德时代布局换电生态，计划与上汽合作开展车电分离业务，提供换电服务[18] - 辉能科技推出第四代锂陶瓷电池系统，能量密度达380Wh/kg，具备快速充电能力[19] - 马自达计划在日本山口县岩国市建造圆柱形锂离子电池模块工厂，年产能10GWh[20] - 三金锂电完成富锂锰基前驱体产品订单交付，材料振实密度显著提升[22] - 晋景新能与Huayou Green Energy合作，在欧洲提供电池回收服务[22] - 海辰储能与三星物产签署全球合作协议，计划在全球范围内合作10GWh储能系统项目[22] - 中国锂矿储量从全球占比6%升至16.5%，跃居世界第二[22] - 厦钨新能与中创新航合作开发固态电池用三元富锂正极材料[22] - 欣旺达控股子公司盈旺新能源精密结构件项目正式量产，总投资52亿元[22] 重要公告 - 天赐材料与Honeywell签署《股权购买协议》，拟组建合资公司，建设年产20万吨电解液项目及10万吨液体六氟磷酸锂项目[23][24] - 天赐材料子公司与Duksan Electera签订委托加工协议，计划2025-2027年委托加工电解液产品不低于1万吨[27] - 斯莱克拟在美国开展电池结构件业务，拓展美国市场[29] - 瑞浦兰均计划在印尼投资建设电池厂，一期投产后年产8GWh动力与储能电池[29] - 星源材质与RS Technologies达成战略合作，共同致力于半导体材料领域协同公关[29] - 龙蟠科技控股孙公司与Blue Oval签署磷酸铁锂正极材料供应协议，计划2026-2030年供货[29] 动力电池相关产品价格 - 锂金属价格66.8万元/吨，周环比下跌6.97%[31] - 碳酸锂价格7.6万元/吨，周环比上涨1.07%[31] - 氢氧化锂价格7.0万元/吨，周环比上涨0.50%[31] - 钴金属价格16.60万元/吨，周环比下跌2.35%[31] - 三元材料价格稳定，523动力型10.2万元/吨，622单晶型12.1万元/吨，811单晶型14.3万元/吨[31] - 磷酸铁锂正极价格3.4万元/吨，周环比持平[31] - 隔膜价格7+2μm涂覆0.94元/平，周环比下跌8.54%[31] - 六氟磷酸锂价格6.3万元/吨，周环比持平[31]