行业投资评级 - 行业评级为“推荐”（维持）[1] 核心观点 - 家居板块：2024年家装厨卫“焕新”带动销售相关产品近6000万件，销售额约1200亿元，2025年补贴规模可能较去年翻番，达到3000亿元，家居家电以旧换新补贴产品由8类扩大到12类[4] - 造纸板块：瓦楞纸报价2927元/吨，环比-0.4%，同比+0.4%；箱板纸报价3775元/吨，环比+0.04%，同比-2.0%；白卡纸报价4300元/吨，环比持平，同比-10.1%[4] - 包装板块：奥瑞金并购中粮包装持股50.11%，收购要约成为无条件，3C补贴出台下裕同科技有望受益[4] - 出口板块：2024Q4出口链业绩预计延续边际改善趋势，建议关注东南亚地区产能布局完善的出口标的[4] - 消费板块：拼搭玩具龙头布鲁可在港交所上市，建议关注渠道壁垒深厚的文创龙头晨光股份[4] 行情回顾 - 本周申万轻工下跌2.2%，沪深300下跌1.1%，板块跑输沪深300指数1.1pct[6] - 家居、造纸、包装印刷、文娱用品分别实现涨跌幅-1.65%、-2.75%、-2.37%、-2.66%[6] - 个股方面，涨跌幅前五为德力股份（+36.6%）、德艺文创（+15.44%）、匠心家居（+13.93%）、高乐股份（+12.28%）、菲林格尔（+10.66%）[6] 造纸板块跟踪 - 主要原材料价格走势：国废均价1560元/吨，周环比-1.6%；美废均价214美元/吨，周环比+7.5%；国内针叶浆均价5920元/吨，周环比+0.6%；国内阔叶浆均价4625元/吨，周环比+0.8%[10][13][14] - 主要成品纸价格走势：瓦楞纸均价2927元/吨，周环比-0.4%；箱板纸均价3775元/吨，周环比+0.04%；白卡纸均价4300元/吨，周环比持平；白板纸均价3519元/吨，周环比+0.2%[20][21][22] 家居板块跟踪 - 2024年12月30日-2025年1月5日，十大城市商品房成交10766套，环比-30.49%；30大中城市商品房成交28076套，环比-36.22%[29][33] - 2024年11月，美国成屋销量（折年数）415万套，同比+6.1%；美国新房销量（折年数）66万套，同比+8.7%[31][35] 其他板块跟踪 - 本周Brent原油价格77.24美元/桶，周环比+2.48%；WTI原油价格74.32美元/桶，周环比+2.59%[39][45] - 本周聚乙烯价格7920元/吨，周环比-2.70%；聚丙烯价格7287元/吨，周环比-1.25%[40][45]