投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 2024年公司境内合并口径累计上网电量4529.39亿千瓦时，同比增长1.13% [3] - 全年境内各运行电厂平均上网结算电价494.26元/兆瓦时，同比下降2.85% [3] - 2024年公司煤机上网电量3692.78亿千瓦时，同比下降1.74%；燃机上网电量269.59亿千瓦时，同比下降2.7% [4] - 2024年公司风电上网电量369.52亿千瓦时，同比增长16.07%；光伏上网电量181.27亿千瓦时，同比增长66.13%；水电上网电量9.34亿千瓦时，同比增长24.79% [5] - 2024年全年新增新能源并网可控发电装机容量9417.71兆瓦 [5] 财务数据与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为99.99、100.51、104.00亿元 [6] - 2024年营业收入预计为2475.47亿元，同比下降3% [7] - 2024年净利润预计为99.99亿元，同比增长18% [7] - 2024年EPS预计为0.64元/股，市盈率为10.1倍 [7] 公司动态 - 2024年第四季度公司境内合并口径累计上网电量1116.99亿千瓦时，同比增长1.11% [3] - 2024年公司新增火电基建并网装机275.05MW [4] - 2024年单四季度公司风电上网电量101.22亿千瓦时，同比增长15.94%；光伏上网电量42.43亿千瓦时，同比增长47.22%；水电上网电量1.18亿千瓦时，同比下降15.88% [5] 财务预测 - 2024年预计货币资金为210.47亿元，同比增长25% [11] - 2024年预计营业收入为2475.47亿元，同比下降3% [11] - 2024年预计净利润为99.99亿元，同比增长18% [11] - 2024年预计每股收益为0.64元，市盈率为10.1倍 [11]