投资评级 - 报告对鼎龙股份的投资评级为"增持"（维持）[2] 核心观点 - 鼎龙股份2024年业绩创新高，主要得益于抛光垫销量创新高、新产品快速上量以及子公司持股比例提升[10] - 公司成功实现战略转型，半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务实现营收约15.6亿元，同比增长约79%[10] - 公司电子材料平台化布局持续推进，新材料平台迎来多点开花，包括临时键合胶、半导体光刻胶等新产品陆续突破[10] 财务数据及盈利预测 - 2024年预计实现营收约33.6亿元，同比增长约26%，归母净利润约4.9-5.3亿元，同比增长121%-139%[10] - 2024Q4单季度预计实现营收约9.34亿元，同比增长约17%，归母净利润约1.14-1.54亿元，同比增长148%-235%[10] - 2024-2026年归母净利润预测为5.16、6.66、9.65亿元，当前市值对应PE为47、36、25X[10] 产品表现 - CMP抛光垫：2024年实现收入约7.31亿元，同比增长约75%，24Q4实现收入约2.08亿元，同比增长约40%[10] - CMP抛光液、清洗液：2024年实现收入约2.16亿元，同比增长约180%，24Q4实现收入约0.76亿元，同比增长约163%[10] - YPI、PSPI、INK等：2024年实现收入约4.02亿元，同比增长约131%，24Q4实现收入约1.20亿元，同比增长约80%[10] 战略转型 - 公司传统打印复印耗材业务保持稳步发展，预计2024年实现营收约18亿元，同比略有增长[10] - 半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务实现营收约15.6亿元，同比增长约79%，营收占比持续提升[10] - 公司启动产能扩充计划，预计25Q1武汉硬垫产线可完成月产4万片的达产[10]