关于更换持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2025-070 债券代码：123255 债券简称：鼎龙转债 湖北鼎龙控股股份有限公司 因原保荐代表人刘海燕女士工作调整，不再负责公司的持续督导工作。为 保证持续督导相关工作的有序进行，招商证券指派刘智先生（简历附后）自 2025 年 10 月 20 日起接替刘海燕女士的工作，继续履行公司向不特定对象发行 可转换公司债券项目的剩余督导期的保荐工作事宜。 2025 年 10 月 23 日 附件： 湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到招商证券股 份有限公司（以下简称"招商证券"）出具的《关于更换湖北鼎龙控股股份有 限公司持续督导保荐代表人的函》。招商证券为公司向不特定对象发行可转换 公司债券项目的保荐机构，原指派保荐代表人为李莎女士和刘海燕女士。 刘智先生，南京大学物理学硕士，保荐代表人、非执业注册会计师，2014 年开始从事投资银行业务。主要负责和参与的已完成项目为石大胜华（603026） IPO、安图生物（ ...

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [3] 核心观点 - 化工行业处于周期底部修复阶段，建议从纺服链、农化链、出口链及“反内卷”受益四个方向进行布局 [3] - 成长领域重点关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [3] - 钛白粉行业出现底部修复机遇，头部企业开启全球化布局，供给进一步集中，叠加海外地产景气有望向上及贸易摩擦边际缓和，盈利有望回暖 [3] 行业动态与宏观判断 - 原油供应预期非OPEC引领产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长；需求方面全球GDP维持2.8%增速，但受特朗普关税政策影响增速有所放缓；地缘事件缓解，油价维持低位 [4] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4] - 9月全部工业品PPI同比-2.3%，同比降幅较8月收窄，环比持稳；9月全国制造业PMI录得49.8%，环比回升0.4个百分点，制造业景气持续回升 [5] 细分行业动态与产品价格 - 石油化工：截至10月17日，Brent原油期货价格收于61.34美元/桶，较上周下调1.2%；WTI价格收于57.59美元/桶，较上周下调1.0% [9] - PTA-聚酯行业：本周PTA价格环比下跌3.5%至4335元/吨，MEG价格环比下跌2.0%至4145元/吨，POY环比下跌2.3%至6450元/吨 [9] - 化肥：尿素本周出厂价1550元/吨，环比上升0.6%；一铵价格3300元/吨，环比下跌0.6%；二铵价格3480元/吨，环比持平 [10] - 农药：市场处于淡旺季备货转换期，双草价格持稳，阿维菌素精粉价格下调1万元/吨至44万元/吨，吡唑醚菌酯价格下调0.1万元/吨至14.6万元/吨 [10] - 氟化工：R22市场均价16000元/吨，环比下调17000元/吨；R134a市场均价53000元/吨，环比上调1000元/吨 [11] - 钛白粉：价格13300元/吨，环比持平，成本高压与出口利好驱动下价格重心上移，市场稳中看涨 [12] - 新能源汽车相关：电解钴价格37.7万元/吨，环比上调3.2万元/吨；三元材料523报价136元/千克，环比上调14元/千克；碳酸锂均价7.34万元/吨，环比下调0.01万元/吨 [13] 投资布局建议 - 纺服链：关注锦纶及己内酰胺（鲁西化工）、涤纶（桐昆股份、荣盛石化、恒力石化等）、氨纶（华峰化学、新乡化纤）、染料（浙江龙盛、闰土股份） [3] - 农化链：关注氮肥及煤化工（华鲁恒升、宝丰能源等）、磷肥及磷化工（云天化、兴发集团等）、钾肥（亚钾国际、盐湖股份等）、农药（扬农化工、新安股份等） [3] - 出口链：关注氟化工（巨化股份、三美股份等）、MDI（万华化学）、钛白粉头部企业、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟）等 [3] - “反内卷”受益：关注纯碱（博源化工、中盐化工等）、民爆（雪峰科技、易普力等） [3] - 成长领域：半导体材料（雅克科技、鼎龙股份等）、面板材料（瑞联新材、莱特光电等）、合成生物材料（凯赛生物、华恒生物）等 [3]

行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [4] 核心观点 - 钛白粉大厂开启全球化布局，行业处于周期底部，盈利有望底部回暖 [3][4] - 全球钛白粉供给进一步集中，国内中小企业亏损已至现金流以下 [3][4] - 国内钛白粉40%以上用于出口，与海外房地产景气关联度较大，美联储降息强化，海外地产景气有望向上 [3][4] - 印度法院取消对中国的钛白粉反倾销税，贸易摩擦边际缓和，叠加反内卷预期，行业迎来修复机遇 [3][4] - 化工板块建议从纺服链、农化链、出口链及部分"反内卷"受益四方面布局 [4] - 成长领域重点关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [4] 行业动态 - 原油供应方面，预期非OPEC引领原油产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长 [5] - 原油需求方面，全球GDP维持2.8%增速，但特朗普关税政策影响下，需求增速有一定放缓 [5] - 地缘方面，俄乌及巴以事件有望缓解，油价仍将维持低位 [5] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [5] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [5] - 9月全部工业品PPI同比-2.3%，同比降幅较8月收窄，环比持稳 [6] - 9月份全国制造业PMI录得49.8%，环比回升0.4个百分点，制造业景气持续回升 [6] 化工产品价格与市场表现 - 截至10月17日，Brent原油期货价格收于61.34美元/桶，较上周下调1.2% [10] - WTI价格收于57.59美元/桶，较上周下调1.0% [10] - PTA价格环比下跌3.5%，报于4335元/吨 [10] - MEG价格环比下跌2.0%，报于4145元/吨 [10] - 涤纶POY环比上周均价下跌2.3%，报于6450元/吨 [10] - 国内尿素出厂价为1550元/吨，环比上周均价上升0.6% [11] - 钛白粉价格为13300元/吨，环比上周均价持平 [14] - 聚合MDI价格为14400元/吨，环比上周均价下跌4.0% [14] - 纯MDI价格为18200元/吨，环比上周均价上升0.8% [14] - 碳酸锂市场均价7.34万元/吨，环比下调0.01万元/吨 [16] - 六氟磷酸锂均价7.9万元/吨，环比上调1.1万元/吨 [16]

股价与融资交易表现 - 10月16日公司股价下跌2.82%，成交额为6.58亿元 [1] - 当日融资买入5592.17万元，融资偿还7933.87万元，融资净流出2341.70万元 [1] - 融资融券余额合计9.48亿元，其中融资余额9.41亿元，占流通市值的2.92%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 融券余量21.15万股，融券余额720.67万元，处于近一年80%分位的高位水平 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至8月29日，公司股东户数为4.30万户，较上期增加13.16%，人均流通股17088股，较上期减少11.55% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入17.32亿元，同比增长14.00%，归母净利润3.11亿元，同比增长42.78% [2] - 公司A股上市后累计派现4.76亿元，近三年累计派现1.41亿元 [2] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为第一大流通股东，持股3523.52万股，较上期减少227.01万股 [2] 机构持仓变动 - 易方达创业板ETF为第四大流通股东，持股1700.43万股，较上期减少45.76万股 [2] - 兴全合泰混合A为第五大流通股东，持股1373.37万股，较上期增加91.28万股 [2] - 兴证全球合衡三年持有混合A为第七大流通股东，持股1121.94万股，较上期增加73.05万股 [2] - 南方中证500ETF为第八大流通股东，持股1110.06万股，较上期增加143.25万股 [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为打印复印通用耗材业务和光电半导体工艺材料业务 [1] - 主营业务收入构成为半导体材料、芯片及打印复印通用耗材产品占比99.47%，其他业务占比0.53% [1]

公司股权质押情况 - 公司股东朱双全累计质押股份2288万股，占其个人持股比例为16.43% [1] - 公司股东朱顺全累计质押股份380万股，占其个人持股比例为2.75% [1] 公司财务与业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入中，光电新材料行业占比99.2% [1] - 公司2024年1至12月份营业收入中，其他业务占比0.8% [1] - 公司当前市值为329亿元 [1]

关于控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：300054 证券简称：鼎龙股份 公告编号：2025-069 债券代码：123255 债券简称：鼎龙转债 湖北鼎龙控股股份有限公司 | 已质押股份 | 未质押股份 | 情况 | 情况 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 本次质 | 本次质 | 占其 | 占公 | 已 | 质 | 押 | 持股 | 押前质 | 押后质 | 未质押 | | | | | | | | | | | | | | 股东 | 持股 | 所持 | 司总 | 股 | 份 | 限 | 占 | 已 | 数量 | 押股份 | 押股份 | 股份限 | 占未质 | 名称 | 比例 | 股份 | ...

板块整体表现 - 电子化学品板块在10月13日整体表现强劲，较上一交易日上涨3.17%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.93% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为华特气体，单日涨幅达12.52% [1] - 从资金流向看，板块整体获得主力资金净流入2.41亿元，而游资和散户资金分别净流出1.28亿元和1.13亿元 [2] 领涨个股表现 - 华特气体涨幅最大，为12.52%，收盘价77.18元，成交量为11.18万手，成交额为8.22亿元 [1] - 南大光电涨幅9.66%，收盘价45.73元，成交量为112.95万手，是成交量最大的个股，成交额达49.78亿元 [1] - 晶瑞电材涨幅8.13%，收盘价16.49元，成交量为148.71万手，成交额为23.66亿元 [1] - 强力新材涨幅7.54%，收盘价15.68元，成交量为94.92万手，成交额为14.65亿元 [1] 个股资金流向 - 晶瑞电材获得主力资金净流入1.03亿元，净占比4.35%，但游资和散户资金分别净流出4381.20万元和5916.24万元 [3] - 强力新材获得主力资金净流入1.01亿元，净占比6.87%，游资和散户资金分别净流出3143.71万元和6924.58万元 [3] - 鼎龙股份获得主力资金净流入9203.74万元，净占比5.28%，游资和散户资金分别净流出2864.92万元和6338.83万元 [3] - 广信材料获得主力资金净流入5743.55万元，净占比6.91%，是少数同时获得游资净流入1444.61万元的个股 [3]

文章核心观点 - 15家创业板公司全部预告2025年前三季度业绩预增 [1] - 所有公司预计净利润增幅中值均实现正增长 最高增幅达171.61% [1] 业绩预告概览 - 业绩预告类型均为预增 涵盖基础化工、有色金属、电子、电力设备、汽车、公用事业、通信、医药生物、轻工制造等多个行业 [1] - 预计净利润增幅中值范围从2.48%至171.61% [1] 高增长公司表现 - 川金诺预计净利润增幅中值最高 为171.61% [1] - 金力永磁和长川科技预计净利润增幅中值分别为168.00%和138.39% [1] - 震裕科技和涛涛车业预计净利润增幅中值分别为137.80%和99.10% [1] 公司股价表现 - 涛涛车业今年以来股价涨幅最高 达261.41% [1] - 震裕科技和金力永磁今年以来股价涨幅分别为248.20%和124.29% [1] - 长川科技和扬杰科技今年以来股价涨幅分别为115.19%和72.66% [1] - 部分公司如联合动力、建发致新、艾芬达、昊创瑞通今年以来股价出现下跌 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度归母净利润预计为5.01-5.31亿元，其中第三季度预计为1.9-2.2亿元 [1] - 第三季度净利润环比增长11.73%-29.37%，同比增长19.89%-38.82% [1] - 半导体显示材料业务保持高增长态势 [1] 半导体材料业务进展 - 公司是国内唯一全面掌握CMP抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的供应商，是该领域的国产龙头 [1] - CMP抛光液、清洗液产品市场渗透加深，新品订单增长将为全年销售收入注入新动能 [1] - 半导体先进封装材料及晶圆光刻胶业务的验证测试及市场开拓工作稳步推进，进展符合预期 [1] - 高端晶圆光刻胶业务推进节奏迅速 [1] - 半导体封装PI、临时键合胶等新产品蓄势待发 [1]

投资评级 - 报告对鼎龙股份的投资评级为“买入”，且为“维持”该评级 [1] 核心观点 - 报告认为半导体业务高速增长是驱动公司盈利能力提升的关键，公司作为新材料平台，其布局正在深化 [4] - 公司半导体材料业务及集成电路芯片设计和应用业务收入占比显著提升，三大新业务板块（CMP抛光垫、CMP抛光液和清洗液、半导体显示材料）实现高速齐增 [4] - 公司在CMP抛光垫领域是国产供应龙头，具备产品型号齐全、供应链管控能力强、生产工艺进步等综合竞争优势 [5] - CMP抛光液及清洗液产品获得多项技术认可和订单突破，成为新的增长动能 [6][7] - 半导体显示材料业务保持高增长态势，并积极拓展新产品 [7] - 高端晶圆光刻胶和半导体先进封装材料等新业务推进迅速，为未来增长奠定基础 [8] 公司基本情况 - 公司最新收盘价为36.84元，总市值为349亿元，流通市值为271亿元 [3] - 公司总股本为9.46亿股，流通股本为7.36亿股 [3] - 52周内最高价为37.00元，最低价为24.69元 [3] - 公司资产负债率为34.1%，市盈率为65.79 [3] - 公司第一大股东为朱双全 [3] 财务表现与预测 - 2025年前三季度，公司累计实现营收约26.77亿元，其中第三季度营收约9.45亿元 [4] - 2025年前三季度，归母净利润预计约为5.01-5.31亿元，其中第三季度约为1.9-2.2亿元，环比增长11.73%-29.37%，同比增长19.89%-38.82% [4] - 2025年前三季度，半导体材料及芯片业务实现销售收入约15.22亿元，同比增长40%，占总营收比重约57% [4] - CMP抛光垫、CMP抛光液和清洗液、半导体显示材料前三季度营收同比分别增长51%、42%和47% [4] - 第三季度半导体相关业务合计实现营收约5.8亿元，同比增长28%，环比增长17% [4] - 预计公司2025/2026/2027年收入分别为37.79亿元/46.48亿元/56.11亿元 [9] - 预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为7.2亿元/9.5亿元/12.6亿元 [9] - 预计每股收益（EPS）2025/2026/2027年分别为0.76元/1.00元/1.33元 [12] - 预计毛利率将从2024年的46.9%提升至2027年的53.4% [13] - 预计净利率将从2024年的15.6%提升至2027年的22.5% [13] 业务分项总结 半导体材料业务 - 半导体材料业务是公司核心增长驱动力，收入占比提升至约57% [4] - CMP抛光垫国产龙头地位巩固，产品型号齐全，供应链管控能力强，生产工艺不断进步 [5] - CMP抛光液及清洗液产品取得多项突破：铜制程抛光液实现首次订单突破，自产研磨粒子（氧化硅、氧化铝、氧化铈）获得客户认可，多晶硅抛光液与清洗液组合方案获得订单 [6][7] - 高端晶圆光刻胶业务推进迅速：已布局近30款产品，超过15款已送样，超过10款进入加仑样测试，潜江产线建设按计划推进 [8] 半导体显示材料业务 - 半导体显示材料业务保持高增长，除现有YPI、PSPI、TFE-INK产品持续放量外，无氟光敏聚酰亚胺等新品验证反馈良好 [7] - 公司抓住OLED显示面板行业下游需求旺盛的机遇，推动产品在客户端渗透 [7] 打印复印通用耗材业务 - 受市场需求和行业景气度波动影响，2025年前三季度该业务预计实现营收约11.45亿元，同比略降 [4] - 公司通过加强成本费用管控和优化产品结构来应对市场变化 [4] 半导体先进封装材料 - 公司在半导体封装PI和临时键合胶领域进行布局，2025年上半年半导体封装PI在售型号和覆盖客户数量增加，临时键合胶稳定出货 [8]