行业投资评级 - 报告对医药行业持积极态度，看好中国医疗服务行业发展前景 [2][3] 核心观点 - 医保基金即时结算改革缓解了医疗机构的资金垫付压力，赋能可持续发展 [1][3] - 医保基金即时结算有望改善全行业的现金流水平 [2][3] - 预计随着医保即时结算制度的建立，中国医药服务行业有望加速回款，实现经营效率的提升 [2] 行业分析 - 医保基金即时结算改革前，医保基金对医疗机构的结算实行"后付制"，资金从患者出院到拨付至医院账户通常需要60天 [1] - 改革后，医保基金的拨付实现由原来的60天左右缩短至1天，大大缩短了医疗机构的回款周期 [1] - 即时结算依托统一的医保信息平台，打通了医保、医院、银行三方信息平台，实行"当天发生、自动归集、即时汇结、次日到账"的模式 [1] 公司推荐 - 推荐海吉亚（603939CH，买入评级，目标价RMB44.96元） [2] - 推荐锦欣生殖（1951 HK，买入评级，目标价HK$4.78） [2] - 推荐固生堂（2273 HK，买入评级，目标价HK$73.95） [2]