宏观策略 - A股今日成交额较上个交易日缩量1867.49亿元，市场成交额为9762.08亿元，北向资金总成交1567.33亿元，南向资金净买入65.72亿元 [1][6] - 沪指下跌0.25%至3160.76点，较24年末下跌5.70%；创业板指上涨0.36%至1982.46点，较24年末下跌7.43%；沪深300下跌0.27%至3722.51点，较24年末下跌5.40%；中证500上涨0.23%至5381.70点，较24年末下跌6.01% [1][6] - 行业层面，有色金属上涨1.81%，美容护理上涨1.19%，房地产上涨1.12%，家用电器下跌2.45%，银行下跌1.16%，纺织服饰下跌0.72% [1][6] - 贵金属板块因特朗普政策不确定性抬升金银风险溢价而走高，房地产板块因税收政策调整涨幅达1.12%，油气开采指数和石油化工板块因油价上行而上涨 [1][6] - 市场在两融成本线支撑下震荡，增量资金不足，短期可能仍呈现震荡格局，长期政策增量与转向明确，市场情绪底部有支撑，短期调整后整体仍有向上空间 [1][6] 固收金工 - 渝水转债预计上市首日价格在115.03~127.91元之间，中签率为0.0083% [2][7] - 渝水转债总发行规模为19.00亿元，募集资金用于收购昆明滇投污水处理资产和新德感水厂扩建工程项目，债底估值为99.83元，YTM为1.85% [7] - 渝水转债存续期为6年，票面利率第一年至第六年分别为0.20%、0.40%、0.60%、0.80%、1.50%、2.00%，到期赎回价格为票面面值的108.00% [7] - 重庆水务是重庆市最大的供排水一体化经营企业，2019-2023年营收复合增速为6.50%，2023年实现营业收入72.54亿元，同比减少6.74%，归母净利润10.89亿元，同比减少42.98% [8] 行业 - 中微公司预计2024年实现收入90.7亿元，同比+44.7%，其中刻蚀设备销售约72.8亿元，同比+54.71%，MOCVD设备销售约3.8亿元，同比-18.1%，LPCVD薄膜设备销售约1.56亿元 [4][9] - 中微公司预计2024年实现规模净利润15.0-17.0亿元，同比下降16.0-4.8%，主要受研发投入增加影响，研发支出同比+94.1%，扣非净利润为12.8-14.3亿元，同比+7.4%-20.0% [4][9] - 2024Q4中微公司预计实现收入35.6亿元，同比+73.0%，归母净利润5.9-7.9亿元，同比-6.2%至+25.7%，扣非净利润4.7-6.2亿元，同比+2.0%至+34.7% [4][9] - 中微公司刻蚀产品持续领先，CCP设备在逻辑和存储领域覆盖广泛，ICP设备在先进逻辑芯片、DRAM和3D NAND产线验证顺利，MOCVD设备在LED和Micro-LED领域取得进展 [4][9] - 中微公司计划成立成都子公司，投资约30.5亿元用于CVD、ALD等关键设备研发与生产，预计2030年年销售额达10亿元 [10]