行业投资评级 - 有色金属行业评级为“看好” [3] 低轨卫星结构拆解 - 低轨卫星结构分为卫星平台和通信有效载荷，卫星平台是承载有效载荷的系统，有效载荷是直接完成任务的仪器和设备 [1][10] - 低轨卫星成本中，相控阵天线系统的 TR 组件占比最大，其次是姿控系统中的霍尔推进器 [2][11] - 载荷价值量约占整星的 50%~70%，其中相控阵天线系统的 TR 组件总价值量在 250 万以上，占整星价值量的 25%以上 [2][11] - 卫星平台价值量约占整星的 30%50%，姿控系统价值量占比约 40%，推算姿控系统约占整星价值量的 12%20% [2][12] - 国外小功率霍尔推进器价格约为 108144 万元人民币，国内使用氙气的霍尔推进器价格约为 144360 万元人民币，推测霍尔推进器成本约占整星的 10%以上 [2][12] 市场回顾 - 申万金属新材料指数相比两周前上涨 2.17%，同比上涨 12.64% [14][15] - Wind 锂矿指数相比两周前下跌 5.98%，同比下跌 12.84% [14][16] - Wind 锂电正极指数相比两周前下跌 7.29%，同比下跌 6.90% [14][16] - 中证稀土产业指数相比两周前下跌 2.14%，同比上涨 12.09% [14][17] - 申万小金属指数相比两周前下跌 3.84%，同比上涨 9.92% [14][17] - 申万半导体材料指数相比两周前下跌 3.91%，同比上涨 6.55% [18][19] - 费城半导体指数相比两周前下跌 0.52%，同比上涨 22.69% [18][20] - 申万半导体指数相比两周前上涨 4.99%，同比上涨 30.29% [18][20] 新材料价格 - 氢氧化锂、钨精矿、仲钨酸铵、钼精矿、钼铁价格上涨，涨幅分别为 0.67%、7.06%、0.35%、0.24%、0.28%、0.87% [22] - 碳酸锂、钴、镍、稀土价格指数、镨钕氧化物、氧化镝、氧化铽价格下跌，跌幅分别为-1.06%、-1.68%、-3.34%、-2.45%、-2.96%、-0.60%、-0.71% [22] - 三元前驱体、正磷酸铁、海绵锆、镁锭、电子级多晶硅、三氯氢硅与前两周持平 [22] 重点公司行情 - 涨幅前十的公司包括露笑科技（23.42%）、铂科新材（17.18%）、西部材料（12.22%）等 [26] - 跌幅前十的公司包括合金投资（-20.27%）、东方锆业（-15.63%）、铂力特（-14.76%）等 [27][28] 行业热点 - SpaceX 正在谈判出售内部股票，估值约为 3500 亿美元，较之前的 2550 亿美元大幅溢价 [32] - 财政部要求年度公务用车采购新能源汽车占比不低于 30%，部分场景要求 100% 采购新能源汽车 [33] - 中科宇航的力箭一号遥六运载火箭发射失败，三级发动机点火后姿态失稳 [34] 相关数据追踪 - 11 月新能源汽车销量 151.2 万辆，同比增长 47.4%，环比增长 5.7%，渗透率 45.59% [34] - 11 月中国智能手机出货量 2819.3 万部，同比下降 5.09%，环比增长 1.11% [34][35]