行业投资评级 - 通信行业维持"增持"评级 [1][7] 行业核心观点 - CES 2025 展会以"Dive In"为主题，AI 硬件行情开启，AI 创新应用从芯片到终端、从软件到硬件全面深化 [3][13] - AI 引领智慧生活：京东方推出行业首款 65 英寸 4K 超高清"AI 视听中心"，支持远程"一起看"、旅行规划、智能家居管理等智能体验；TCL 推出全球首款分体式 AI 陪伴机器人 TCL Ai Me，支持多模态自然交互和智能家电控制 [3][13] - AI 眼镜亮点频现：初创品牌 Halliday 推出全球首款主动式 AI 眼镜，可在用户视线右上角显示 3.5 英寸屏幕，投射资讯 [3][13] - AI 智驾再加码：特斯拉预计 2025 年二季度自动驾驶技术安全性将超过人类驾驶员，事故发生率低于经验丰富的驾驶员 [3][13] - 人形机器人蓄势待发：特斯拉计划 2025 年生产数千台 Optimus 机器人，2026 年产量或提高至 5 万至 10 万台，三年后预计达 50 万台；英伟达预计 2025 年上半年推出新一代人形机器人紧凑型计算机 Jetson Thor [3][13] - 区间震荡逻辑仍未证伪，算力板块仍具配置价值，重点关注具有预期差的细分方向 [4][14] - 服务器电源需求增长率为功率增长率的两倍，AI 用电量到 2025 年将达 136TWh，接近 2023 年我国第一产业用电量 127.8TWh [4][14] 行业要闻 - 传音控股与阿里云合作，通义千问大模型搭载于 TECNO AI 手机 PHANTOM V Fold2，打造深度本地化的"实用型 AI" [5][17] - NVIDIA 推出 Cosmos 世界基础模型平台，推动自动驾驶汽车和机器人等物理 AI 系统发展，模型将以开放许可证方式提供 [5][17] 投资建议 - 建议关注算力/ASIC、HBM、AEC、电源、柴发、HVDC、BBU 等细分领域相关公司 [5][15] 行情回顾 - 过去一周（2025.1.6-1.10），上证指数、深证成指分别下跌 1.34%、1.02%，中信通信指数下跌 1.50%，在中信 30 个一级行业中排名第 12 位 [2][9] - 通信板块细分领域表现：通信设备下跌 1.12%，电信运营 II 下跌 2.38%，增值服务 II 下跌 1.64%，通讯工程服务下跌 2.75% [2][9] - 通信板块个股表现：涨幅前五为久盛电气 20.68%、太辰光 16.85%、春兴精工 15.22%、超讯通信 14.66%、阿莱德 11.94%；跌幅前五为*ST 美讯-22.11%、*ST 通脉-20.78%、欣天科技-19.27%、中富通-14.44%、华脉科技-14.37% [2][10]