投资评级 - 维持"推荐"评级 [1][4] 核心观点 - 公司2024年归母净利润预计同比增长108.81%115.14%，达到6.6006.800亿元 [4] - 2024年四季度单季度净利润预计为2,388~2,588万元，同比扭亏为盈，环比增长95.52%~111.90% [4] - 主要产品销售额显著增长，毛利率有所回升，受益于下游新能源汽车渗透率提高和储能市场快速发展 [4] - 公司及子公司金泰科在产业链一体化方面形成"材料+产品"的独特优势，镍带、箔应用场景更加多元化 [4] - 精密结构件代表产品"热敏保护组件(TCO)"营收占比不断提升，2020年销售额为近200万元，2021年快速放量至5,000万元，2022年和2023年销售额增长率均超过20% [4] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为0.67/0.77/0.88亿元，同比分别增长112.44%/15.08%/14.36% [4] - 2024-2026年营业收入预计分别为836/983/1137百万元，收入增长率分别为3.25%/17.58%/15.67% [5] - 2024-2026年毛利率预计分别为14.83%/14.55%/14.60% [5] - 2024-2026年摊薄EPS预计分别为0.67/0.77/0.88元 [5] - 2024-2026年PE预计分别为22/19/17倍 [5] 财务数据 - 2023年营业收入为809.67百万元，同比下降10.59% [8] - 2023年归母净利润为31.61百万元，同比下降40.87% [8] - 2023年毛利率为10.42%，净利率为3.90% [8] - 2023年ROE为3.67%，ROIC为2.72% [8] - 2023年资产负债率为12.41%，净负债比率为-18.64% [8]