市场策略观点 - A股半仓看多，建议在春节后寻机切换至1000指数并择机加仓 [1] - 港股延续看多，基本面延续回暖，情绪面PCR空转多，资金面谨慎偏多 [2] - 美股半仓看多，当前市场在通胀上行与经济小幅降温之间博弈，风险资产逢波动布局 [3] A股策略择时观点 - 春节前后是市场风格转折点，风格通常从大盘蓝筹转向小盘成长 [4] - 春节前60个交易日，大盘、价值风格走势平稳，小盘、成长风格回落 [4] - 春节后60个交易日，小盘、成长风格展现出更好的弹性 [4] - 行业轮动策略有效性回暖，小盘择时策略等待春节后加仓，红利风格择时策略作为底仓配置 [4] ETF组合运行周观点 - 偏股型ETF组合单周涨幅1.57%，2024年初至今绝对收益21.62%，最大回撤-6.3%，相对沪深300超额9.4%，相对ETF等权超额11.42% [5] - 技术面上有色、军工、半导体、消费电子、电池、机器人相对强势，小微盘指数进入击球区，建议春节后择机加仓 [5] - 偏债型ETF组合单周涨幅0.75%，累积收益3.12，最大回撤0.67%，净值本周新高 [7] - 子策略中行业轮动、风格轮动及QDII策略贡献较多，固收策略持平 [7] 海外择时观点 - 美股维持半仓看多，核心通胀数据低于预期，联储官员偏鸽发言，市场对首次降息预期从9月前推至7月 [29] - 联储净流动性本周小幅回升至6.06万亿，风险偏好方面金融状况指数在120天均线附近震荡 [29] - 下周特朗普就职和日本央行议息会议可能带来波动，当前市场在通胀上行与经济小幅降温之间博弈 [29] A股择时观点 - 本周缩量反弹，下周延续半仓看多沪深300，建议春节后切换至1000指数并择机加仓 [30] - 基本面：2025年宏观因素权重为特朗普政策落地效果>经济状况>联储政策走向 [30] - 流动性：北向配置型外资多转空，交易型外资净仓位提升至2024年11月以来新高，公募偏股混合型仓位小幅回升至79.62 [30] - 技术面：春节至2025年3月两会前后，A股有望出现资金面和市场情绪的共振反弹 [31] 港股择时观点 - 港股模型本周延续看多，基本面延续回暖，情绪面PCR空转多，资金面谨慎偏多 [32] - 情绪面：港股做空情绪分化，PCR见底回升触发看多信号，卖空成交占比飙升至17.94% [33] - 资金面：配置型外资多转空，交易型外资净仓位提升0.1%至7.1%，南向资金本周大幅增持403亿元 [33] - 基本面：2024年12月OECD最新数据录得100.14，高于前值99.97，国内经济基本面压力边际放缓 [34] 红利择时观点 - 当前风格仍偏向红利风格，优先考虑港股红利 [36] 小微盘择时观点 - 核心交易驱动力是博弈政策加码预期，叠加小盘超跌、跨境ETF高溢价率等指标显示指数进入低位区间 [37] - 操作上专注IM、科创50等小盘成长风格的高弹性优势 [37] 行业选择观点 - 电子、计算机、有色、军工行业表现强势 [37] 黄金择时观点 - 维持自2024年12月24日的看多观点，预计2025年金价在2700+-150美元范围内震荡 [37]