核心观点 - 报告预计春季躁动行情即将开启，建议关注科技及优质小盘方向，市场情绪回暖，短期指数底部已至，A股有望迎来新一轮震荡向上行情 [5][13] - 2024年GDP增速目标顺利完成，第四季度GDP增速明显改善，经济数据总体延续改善趋势，投资、消费、出口、工业生产均有所回升 [17] - 美联储降息预期升温、中国经济数据好于预期、人民币汇率走强、中美关系回暖等多重利好支撑A股市场 [13] 市场表现 - 上周（1.13-1.17）股指表现强劲，上证指数上涨2.31%，深证成指上涨3.73%，创业板指上涨4.66%，中小盘股表现优于大盘股 [7] - 沪深两市日均成交额为11830.49亿元，较前一周上升4.91%，其中沪市上升3.65%，深市上升5.77% [7] - 行业板块方面，社会服务、传媒、计算机涨幅居前，TMT板块及机械设备（含机器人）领涨 [7][14] 投资建议 - 科技和自主可控方向：关注国产算力、人形机器人、信创、华为鸿蒙生态、工业母机、国防军工等 [22] - 错杀的优质小微盘股：随着2024年业绩预告接近尾声，此前错杀的小微盘股将迎来估值修复机会，可关注中证2000ETF、科创200ETF等 [23] - 政策支持的扩内需方向：中央经济工作会议将“全方位扩大国内需求”列为2025年重点任务，关注消费电子、家用电器等 [23] - 贵金属板块：美联储降息预期升温，中国央行连续增持黄金，黄金再次走出升势行情，可关注A股贵金属板块 [23] 经济数据 - 2024年GDP同比增长5.0%，第四季度GDP同比增长5.4%，较第三季度回升0.8个百分点 [17] - 1-12月全国固定资产投资同比+3.2%，制造业投资同比+9.2%，基础设施投资同比+4.4%，地产开发投资同比-10.6% [17] - 12月社零同比+3.7%，出口同比+10.7%，规模以上工业增加值同比+6.2% [17] 行业高频数据 - 水泥价格指数、挖掘机产量同比增速、工业品产量同比增速、波罗的海干散货指数等数据均显示工业生产和需求有所回升 [26][27][30][33] - 焦煤、焦炭期货结算价及煤炭库存数据显示煤炭市场供需情况 [29][35] - 有色金属期货结算价及电子产品销量增速显示相关行业需求有所回暖 [37] 市场估值 - 上证指数市盈率（TTM）为14.05倍，处于历史后27.03%分位，市净率（LF）为1.31倍，处于历史后7.84%分位 [38] - 科创50指数市盈率（TTM）为83.66倍，处于历史后93.26%分位，市净率（LF）为4.59倍，处于历史后40.81%分位 [38] - 创业板指数市盈率（TTM）为32.12倍，处于历史后12.46%分位，市净率（LF）为3.91倍，处于历史后22.08%分位 [38] 市场资金 - 两融余额变化显示市场资金活跃度有所提升 [41] - 非金融企业境内股票融资及融资买入额占比显示市场资金流入情况 [42][43] - 偏股混合型基金指数及新成立基金份额显示基金市场资金流向 [44][46]