行业投资评级 - 报告建议关注国内半导体自主可控产业链，评级为“强于大市” [1][4] 核心观点 - 美国对华制裁加码，国内企业获得海外高性能产品及先进制程产能难度增加，国产化替代重要性提升，建议关注半导体代工、先进封装、半导体设备及国产算力相关上市公司 [4] - 台积电对 AI 产业链未来 5 年的乐观指引有望打消市场对 AI 后续增长持续性的担忧，建议关注 AI 相关产业链，如 PCB、高速铜连接器、CPO、电源及算力芯片 [4] 市场周度回顾 - TMT 板块内一级行业周涨跌幅为：传媒（6.16%）、计算机（6.14%）、通信（6.13%）、电子（4.08%），TMT 板块整体跑赢沪深 300（2.14%） [4] - TMT 板块内涨幅相对靠前的三级子行业分别为营销代理（13.17%）、模拟芯片设计（10.26%）、通信网络设备及器件（8.70%），涨幅靠后的三级子行业分别为安防设备（2.67%）、教育出版（1.41%）、数字芯片设计（-0.13%） [4] - 电子周涨幅前三的标的分别为金安国际（44.71%）、清溢光电（34.91%）、圣邦股份（26.39%），计算机周涨幅前三的标的分别为鸿泉物联（48.56%）、立方数科（48.30%）、安硕信息（39.58%），传媒周涨幅前三的标的分别为国旅联合（46.46%）、天下秀（39.58%）、遥望科技（34.23%），通信周涨幅前三的标的为仕佳光子（25.16%）、天孚通信（22.71%）、*ST 信通（21.23%） [4] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 拜登政府连续三天发布对华半导体限制法案，分别在人工智能芯片、智能驾驶、先进制程芯片代工以及人工智能大模型领域加强对华科技限制 [4] - 台积电业绩交流会透露：AI 相关收入预计在未来 5 年实现 45%的 CAGR（以 2024 年为基础），公司整体业绩在未来 5 年的 CAGR 将达到 20%（以 2024 年为基础） [4] 行业要闻 - 1 月 6 日 2025(第十五届)中国互联网产业年会 [18] - 1 月 7 日 2025 CES 全球消费电子展 [18] - 1 月 7 日 英伟达发布新一代 Blackwell 架构的 RTX50 系显卡 [18] - 1 月 10 日 2025 全球计算大会——全球计算联盟启航大会 [18] - 1 月 17 日 杭州 New World 动漫博览会 [18] - 1 月期间 三星计划在 Galaxy Unpacked 活动中发布 AR 眼镜原型 [18] 公司公告 - 神宇股份：预计 2024 年归母净利润同比增 43.82%-73.15% [30] - 台积电公布的财报显示，去年四季度的合并营收达到 8684 亿新台币，税收净利润为 3746 亿新台币，每股盈余为 14.45 新台币，折合每股 ADR 2.24 美元，均续创历史新高 [31] - 台积电 CFO 表示，2024 年第四季度的收入环比增长 14.3%，主要得益于行业领先的三纳米与五纳米技术的强劲需求 [31] - 商务部新闻发言人就国内有关芯片产业反映自美进口成熟制程芯片低价冲击国内市场事答记者问，商务部将对美低价芯片启动调查 [31] - 沐曦集成电路（上海）股份有限公司完成上市辅导备案，拟在 A 股 IPO，辅导机构为华泰联合证券 [31]