行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [27] 核心观点 - 固态电池政策鼓励，产业化持续推进可期，建议关注固态核心工艺设备如干法电极设备、固态电解质印制设备、等静压设备等环节，以及化成分容、在线检测、机器视觉等后端品控环节的相关设备 [5] - 碳酸锂近期价格持续下跌，本轮下跌源于供给恢复兑现与远期宽松预期叠加旺季成色不足，短期去库仍有支撑，但上方空间受限，趋势性反转需待高成本产能出清信号 [5] - 光伏产业链国庆假期前后整体延续弱稳格局，以价稳量缩收官，节后将从减产预期博弈转向减产落地效果验证，基本面趋势性反转仍需观察 [5] 市场行情回顾 - 假期前后9个交易日机械设备、汽车、电力设备指数涨跌幅分别为-9.80%、-2.58%和-3.77%，在31个申万一级行业中排名分别为第29、第22和第25位，同期沪深300涨跌幅为-4.22% [3][10] - 机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为商用车上涨6%，轨交设备上涨1.17%，乘用车下跌0.18% [11] - 表现靠后的细分方向为自动化设备下跌12.99%，通用设备下跌10.77%，其他电源设备下跌10.06% [11] - 机械设备行业涨幅前五个股分别为紫竹高科、容知日新、宁波东力、昆船智能、华丰股份 [14] - 电力设备涨幅前五个股分别为时代万恒、科恒股份、祥明智能、野马电池、利元亨 [14] - 汽车涨幅前五个股分别为襄阳轴承、天龙股份、正强股份、路畅科技、江淮汽车 [14] - 机械设备行业跌幅前五个股为集智股份、英诺激光、华兴源创、蓝盾光电、金帝股份 [15] - 电力设备跌幅前五个股分别为微导纳米、欧陆通、科泰电源、通合科技、安孚科技 [15] - 汽车跌幅前五个股分别为瑞玛精密、飞龙股份、华懋科技、卡倍亿、长源东谷 [15] - 紫竹高科周涨跌幅45.04%，市盈率84.9，市净率48.4 [16] - 容知日新周涨跌幅29.65%，市盈率154.3，市净率4.5 [16] - 宁波东力周涨跌幅29.46%，市盈率33.1，市净率4.7 [16] - 昆船智能周涨跌幅24.38%，市盈率(32.5)，市净率2.4 [16] - 华丰股份周涨跌幅21.59%，市盈率344.1，市净率5.4 [16] - 时代万恒周涨跌幅64.48%，市盈率(23.3)，市净率3.4 [16] - 科恒股份周涨跌幅27.16%，市盈率(19.1)，市净率56.6 [16] - 祥明智能周涨跌幅22.74%，市盈率729.5，市净率4.4 [16] - 野马电池周涨跌幅21.92%，市盈率279.2，市净率3.9 [16] - 利元亨周涨跌幅18.24%，市盈率125.2，市净率3.0 [16] - 襄阳轴承周涨跌幅40.85%，市盈率(107.0)，市净率7.5 [16] - 天龙股份周涨跌幅29.66%，市盈率46.6，市净率2.7 [16] - 正强股份周涨跌幅28.82%，市盈率49.1，市净率4.5 [16] - 路畅科技周涨跌幅21.85%，市盈率(45.7)，市净率15.6 [16] - 江淮汽车周涨跌幅18.18%，市盈率(30.5)，市净率4.1 [16] - 集智股份周涨跌幅(27.71)，市盈率(2111.5)，市净率6.5 [16] - 英诺激光周涨跌幅(27.43)，市盈率137.6，市净率9.8 [16] - 华兴源创周涨跌幅(26.76)，市盈率269.9，市净率6.0 [16] - 蓝盾光电周涨跌幅(26.76)，市盈率(121.6)，市净率3.8 [16] - 金帝股份周涨跌幅(26.04)，市盈率43.0，市净率2.6 [16] - 微导纳米周涨跌幅(27.04)，市盈率319.3，市净率13.7 [16] - 欧陆通周涨跌幅(26.80)，市盈率201.2，市净率9.2 [16] - 科泰电源周涨跌幅(25.41)，市盈率83.8，市净率7.3 [16] - 通合科技周涨跌幅(24.07)，市盈率199.3，市净率4.2 [16] - 安孚科技周涨跌幅(21.88)，市盈率39.5，市净率4.3 [17] - 瑞玛精密周涨跌幅(24.35)，市盈率(148.5)，市净率2.8 [17] - 飞龙股份周涨跌幅(22.17)，市盈率131.7，市净率7.2 [17] - 华懋科技周涨跌幅(22.15)，市盈率205.1，市净率6.0 [17] - 卡倍亿周涨跌幅(20.03)，市盈率66.7，市净率6.3 [17] - 长源东谷周涨跌幅(18.73)，市盈率40.8，市净率5.1 [17] 行业要闻 - 10月9日，毕马威发布《世界能源统计年鉴2026》，2025年全球能源供应总量首次突破600艾焦，可再生能源首次在非经济衰退时期成为能源供应总量增长的最大来源，其中太阳能发电贡献了增量的71%，太阳能发电量占总发电量的比重首次超越风电，几乎与核电持平 [17] - 化石燃料绝对用量仍在扩张，占能源供应总量的86%，包括化石燃料在内的所有能源消耗量均创下历史新高 [17] - 10月8日，广东省委书记黄坤明到深圳市调研，指出四季度是完成年度目标任务的关键期，深圳要全力以赴拼经济稳增长，举全市之力加速推进人工智能和机器人产业发展 [17] - 9月30日，全球最高钢混塔架风电机组在河北辛集成功并网发电，机组轮毂中心高度达204米，可将低风速风电开发门槛下探至4.5米/秒以内 [17] - 9月28日，三峡阳江青洲五、七期海上风电项目首批机组成功并网，世界电压等级最高、输送容量最大的海上风电柔性直流送出工程同步投入运行，项目全面投运后每年可为粤港澳大湾区输送约60亿千瓦时清洁电能，相当于减少二氧化碳排放近500万吨 [20] - 9月27日，浙江省发布《浙江省海洋清洁能源产业发展指引》，提出到2030年全省海洋清洁能源及其装备产业规模突破3000亿元，海上风电装机超1000万千瓦，建成千万千瓦级海上风电基地，培育海洋清洁能源领域领军企业、专精特新企业50家以上 [20] - 9月24日，我国首个规模化应用18兆瓦海上风机项目实现全容量投运，中广核广东阳江帆石200万千瓦海上风电项目布置33台18兆瓦超大型海上风机，叶轮直径达292米，扫风面积约6.6万平方米 [20] - 9月22日，国务院新闻办公室发布会介绍，预计到2030年全国海洋生产总值将突破13万亿元，海洋生物医药产业增加值将突破1300亿元，较2025年增长三成，海上风电装机容量实现翻一番达到1亿千瓦 [20] 重点公司公告 - 10月8日，时代新材(600458.SH)公告称，2026年7月1日至9月30日与风电各大主机厂签订《叶片销售合同》，合同金额总计约合人民币43.94亿元(含税)，其中海上风电合同金额2.14亿元，国内陆上风电38.60亿元，海外陆上风电3.20亿元 [21] - 10月8日，铂力特(688333)公告，拟于江苏省太仓高新区注册成立全资子公司投资金属增材高端制造产业基地项目，投资总额约10亿元 [21] - 9月29日，陕鼓动力(601369)公告，计划投资建设陕鼓高端装备产业创新研究中心，投资金额不超过6.73亿元 [21] - 9月29日，埃斯顿(002747.SZ)公告，发布2026年A股限制性股票激励计划草案，拟向209名激励对象授予299万股限制性股票，授予价格为14.92元/股，业绩考核目标为2026-2028年扣非净利润累计分别达2亿元、5.2亿元、11亿元 [21] - 9月28日，中大力德(002896)公告，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过5.3亿元，用于具身智能关节模组生产项目、工业自动化分布式智能执行单元生产项目、研发中心升级建设项目及补充流动资金 [21] - 9月28日，海目星(688559.SH)公告，发布2026年度向特定对象发行A股股票预案，募集资金总额不超过22.63亿元，用于先进激光及智能自动化技术研发项目、新一代精密加工装备研发及产业化项目、数字化升级建设项目及补充流动资金 [21] - 9月22日，理奇智能(301599.SZ)公告，与无锡宛山湖产业发展有限公司签署《投资合作协议》，投资建设理奇锂电设备智能制造生产基地及研发中心项目，项目总投资20亿元，其中一期投资10亿元，二期投资10亿元 [21][22] - 9月21日，逸豪新材(301176.SZ)公告，拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过18亿元，用于增资收购铭丰电子不低于78%股权，铭丰电子主营业务为高性能铜箔的研发、生产和销售，设计年产能7万吨(含1万吨技改在建产能)，主要客户包括宁德时代、瑞浦兰钧、海辰储能、鹏辉能源、中天科技等 [22] - 某公司为储能电池提供定制化整线解决方案，已获得相关AIDC储能客户产线设备订单，储能产线方案同样适配数据中心集装箱储能建设场景 [21]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [22] 核心观点 - mRNA技术正从预防性疫苗向治疗性平台切换，本次交易标志着国产mRNA平台有望迎来系统性价值重估，海外巨头先行数据的发布有望进一步催化板块情绪，建议关注拥有mRNA平台技术、具备出海潜力的相关企业 [2] - 艾博生物与诺华达成mRNA-TCE疗法授权及平台选择权协议，诺华支付5.75亿美元首付款、最高72亿美元里程碑，获得mRNA编码CD19×CD3 T细胞衔接器ABO2203全球独家许可，交易总额约77.75亿美元，刷新mRNA领域BD纪录 [2] - ABO2203通过LNP递送mRNA至肝细胞，由患者体内细胞持续生产TCE蛋白实现B细胞清除，主攻自免适应症（ITP等）[2] - 本次交易还包含艾博平台后续项目的独家选择权，BD逻辑已从单一分子授权升级为平台级合作，国产mRNA资产首次进入MNC核心管线布局，国产mRNA平台定价中枢上移 [2] 一、市场周度回顾 - 9月21日-10月9日，医药生物收涨1.97%，沪深300收跌4.22%，Wind全A收跌4.99%，医药板块跑赢大盘 [2][7] - 从三级子行业来看，疫苗（7.4%）、其他生物制品（3.28%）、体外诊断（3.15%）涨幅居前 [2][7] - 医疗设备（-1.11%）、医疗耗材（-0.53%）和医院（-0.04%）跌幅居前 [2][7] - 个股方面，近岸蛋白（62.76%）、康希诺（44.69%）、诺禾致源（43.43%）涨幅居前 [2][7] - 圣诺生物（-25.03%）、艾力斯（-17.84%）和华康医疗（-17.58%）跌幅居前 [2][7] - 疫苗区间涨跌幅7.40%，月涨跌幅-2.13%，年涨跌幅-6.99% [10] - 其他生物制品区间涨跌幅3.28%，月涨跌幅-5.02%，年涨跌幅-1.00% [10] - 体外诊断区间涨跌幅3.15%，月涨跌幅-2.17%，年涨跌幅-8.23% [10] - 线下药店区间涨跌幅2.42%，月涨跌幅0.61%，年涨跌幅-2.62% [10] - 血液制品区间涨跌幅2.10%，月涨跌幅-3.22%，年涨跌幅-25.09% [10] - 原料药区间涨跌幅1.62%，月涨跌幅-1.43%，年涨跌幅5.88% [10] - 医疗研发外包区间涨跌幅1.24%，月涨跌幅-3.27%，年涨跌幅57.92% [10] - 化学制剂区间涨跌幅0.85%，月涨跌幅-2.99%，年涨跌幅-15.47% [10] - 中药Ⅲ区间涨跌幅0.57%，月涨跌幅-0.32%，年涨跌幅-13.09% [10] - 医药流通区间涨跌幅0.19%，月涨跌幅-0.08%，年涨跌幅-17.94% [10] - 医院区间涨跌幅-0.04%，月涨跌幅-1.08%，年涨跌幅-17.63% [10] - 医疗耗材区间涨跌幅-0.53%，月涨跌幅-1.96%，年涨跌幅-6.18% [10] - 医疗设备区间涨跌幅-1.11%，月涨跌幅-2.91%，年涨跌幅-14.01% [10] - 涨幅榜前五：近岸蛋白62.76%、康希诺44.69%、诺禾致源43.43%、南模生物36.07%、采纳股份34.70% [13] - 跌幅榜前五：圣诺生物-25.03%、艾力斯-17.84%、华康医疗-17.58%、海泰新光-16.04%、*ST香雪-15.93% [13] 二、行业要闻及重点公司公告 2.1 行业重要事件 - 10月2日，艾博生物宣布已与诺华达成推进RNA疗法的授权及许可选择权协议，授予诺华对重点管线ABO2203的全球独家许可权，以及基于其专有RNA平台开发其他潜在项目的独家许可选择权 [13] - 艾博生物将获得5.75亿美元首付款；若协议内项目全部选择权均被行使，在达成约定的开发、监管及商业化里程碑后，最高可获得约72亿美元潜在里程碑付款，并将获得未来产品销售的潜在分成，潜在交易总额最高约77.75亿美元 [13] 2.2 行业要闻 - 10月9日，三迭纪宣布已与强生签署合作与许可协议，双方将结合强生在药物开发方面的专业积累以及三迭纪在3D打印制药和多肽等药物口服递送方面的技术能力，联合开发新型口服药物，强生旗下风险投资机构强生创投同步对三迭纪进行股权投资 [14] - 三迭纪将依托熔融挤出沉积联合半固体挤出（MED&SSE）的3D打印制药技术及3DμS®-OM平台，将室温、低剪切制造工艺与药片结构及药物释放特征设计相结合，以解决口服药物开发中的递送难题 [14] - 10月5日，2026年诺贝尔生理学或医学奖由Karl Deisseroth、Peter Hegemann和Georg Nagel共同授予，以表彰他们“在光门控离子通道和光遗传学方面的发现” [14] - 该技术利用藻类蛋白通道视紫红质，使特定神经细胞对光敏感，从而用光精准控制活体大脑中的神经活动 [14] - 9月29日，Summit Therapeutics（NASDAQ：SMMT）宣布了阿斯利康将对公司可转换优先股进行20亿美元的股权投资 [14] - 9月25日，默沙东与第一三共宣布自愿撤回I-DXd用于治疗广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）的上市申请，此决定是基于与FDA的沟通，认为IDeate-Lung01二期临床数据不满足支持加速批准的条件 [15] - 三期临床IDeate-Lung02的患者入组继续进行，入组标准为经过铂类化疗治疗仅一线前线治疗的患者 [15] 2.3 公司公告 - 艾力斯：10月7日，FURVENT III期试验主要终点未达预期，但次要终点显示临床获益，伏美替尼240 mg组相较对照组的中位PFS HR为0.61（95% CI: 0.46–0.81），提示显著获益趋势；160 mg组HR为0.86（0.65–1.14），未达统计学显著 [16] - BICR评估的主要终点PFS未达到，但研究者评估的PFS及经确认ORR等次要终点均观察到临床获益，OS数据虽未成熟，已呈现明显改善趋势 [16] - 安全性特征与既往研究一致，未发现新风险信号，伏美替尼240 mg组、160 mg组和对照组的≥3级TEAE发生率分别为52%、53%和55%；≥3级TRAE发生率分别为26%、22%和40%，显示伏美替尼组安全性优于对照组 [16] - 公司正与ArriVent共同评估完整数据集，以确定后续开发方案 [16] - 亚虹药业：10月7日，公司与Theramex公司签署有条件的独家授权许可协议，授予Theramex在欧洲国家、澳大利亚、新西兰和土耳其地区对APL-1702（商品名：希维她®/CEVIRA®）的独家开发与商业化权益，公司保留全球其余区域权利 [16] - 交易总金额超2.5亿美元，包括1,500万美元首付款、1,100万美元近期注册里程碑付款，以及后续商业化里程碑付款和分级销售提成 [16] - 首付款支付须满足四项前提条件：签署供货协议、CEVIRA®生产基地通过审计、与上游许可协议保持衔接、就器械临床价值评估与欧盟委员会达成澄清确认 [16] - 协议自生效日起持续至特许权使用费支付期结束，无固定终止年限 [16] - 希维她®为全球首创光动力治疗系统，由盐酸氨酮戊酸己酯软膏与宫颈光动力治疗灯组成，已获中国NMPA批准用于治疗CIN2患者（2026年3月），并获EMA上市许可申请受理（2026年2月），具备精准靶向、HPV免疫清除、保留生育功能等临床优势 [16] - 上海医药：9月29日，公司出售Vitaco持股平台股权交易，本次交易为上海医药通过全资子公司上实医科，联合春华资本，向德弘资本旗下主体出售其持有的Zeus Investment Limited（ZIL）及其下属两家运营子公司Zeus One和Zeus Two的100%股权，构成跨境股权出售交易 [16] - 标的公司ZIL为2016年为私有化澳大利亚上市公司Vitaco而设立的持股平台，上海医药初始投资成本为人民币9.48亿元 [17] - 本次交易确定标的公司企业价值为3.967亿美元，预计交割日股权价值不低于3.499亿美元（约合人民币23.47亿元），对应Vitaco 2025年净利润的PE倍数为29.47倍 [17] - 上海医药按56.85%持股比例计算，预计可获转让所得不低于1.991亿美元（约合人民币13.36亿元），较初始投资实现显著收益 [17] - 迪哲医药：9月29日，公司收到阿斯利康就舒沃哲全球授权首付款6亿美元 [19] - 恩华药业：9月29日，公司放弃参股公司好欣晴增资优先认购权，好欣晴拟通过增资引入7家新股东，合计认购777.4744万股，融资总额262,000,000元 [19] - 增资完成后，好欣晴总股本由13,353.5677万股增至14,131.0421万股，恩华药业持股比例由19.0960%稀释至18.0454%，仍为第一大股东，但不再合并其财务报表 [19] - 恒瑞医药：9月29日，公司与Novo Nordisk A/S签署HRS-1596项目授权许可协议，交易总潜在价值最高达26亿美元，包括3亿美元首付款及最高23亿美元的开发、注册与商业化里程碑付款，恒瑞还将根据授权区域净销售额获得销售提成 [19] - 协议需通过美国《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》审批并满足其他交割条件，预计于2026年第四季度完成交割 [19] - HRS-1596是恒瑞医药自主研发的GLP-1/GIP双受体激动剂，通过抑制食欲、促进胰岛素分泌及改善胰岛素敏感性，具备治疗肥胖症、2型糖尿病及其它代谢性疾病的潜力 [19] - 该药物有望实现每周一次口服给药，显著提升用药便利性，目前已在中国获批开展用于体重管理和2型糖尿病的Ⅰ期临床试验 [19] - 欧康医药：9月28日，公司产品地奥司明原料药取得欧洲药典适用性(CEP)证书，地奥司明为黄酮类原料药，主要用于治疗慢性静脉功能不全和痔疮，全球市场需求稳定 [19]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [2] 报告核心观点 - 供需紧平衡推升油运运价维持高位，2026年国庆前后全球油运运价迎来全线暴涨，中东至中国（TD3C）等核心航线运价刷新有记录以来高位 [3] - 需求端中东出口恢复与强补库共振，此前受地缘扰动阻断的出口迎来显著修复，上游货量恢复释放，叠加亚洲等下游买家在低库存状态下的强烈补库需求，构成强劲的需求支撑 [3] - 供给端效率损耗与吨海里拉长双重挤压有效运力，克拉克森数据显示全球VLCC船队中20年以上船龄占比达20%，IMO环保合规压力下船舶降速运营，有效运力持续收缩 [3] - 地缘冲突导致阿曼湾船对船（STS）转运等待时间长达7至10天，拉长中东-中国航程，曼德海峡扰动下部分中东原油出口绕行好望角，单航次航距增幅达123% [3] - 亚洲买家扩大美湾、西非等长距离原油采购比例，航距较波斯湾航线翻倍，大幅拉升吨海里需求，在炼厂高位裂解价差及能源安全诉求的支撑下，租船人阶段性接受高溢价，推动运价持续上行 [3] - 油运供需紧平衡态势加剧，运价中枢有望维持高位，建议关注油运板块 [3] - 保供不改安全红线，煤价高位震荡，"十一"假期前后国内煤炭价格维持高位震荡运行 [3] - 需求端内陆多省电厂库存同比下降，东北及内陆冬储补库需求提前释放，叠加华东甲醇等非电化工高开工形成拉动 [3] - 供给与物流端10月大秦线秋季检修临近限制北港调入，港口难以大规模累库 [3] - "十一"前夕政策端释放"稳产稳供"信号，国家能源局就稳产稳供政策征求意见，山西、陕西等主产省相继召开专题推进会部署冬储能源保供 [3] - 本轮政策调整的核心前提是"确保安全与严管超产"，安全红线与产能"一本账"约束并未松绑，主产区开工率恢复节奏平缓 [3] - 进口端蒙古煤通关改善但增量有限，在"安全监管常态化"与"低库存+冬储刚需"的共振下，预计短期煤价中枢或高位震荡，建议关注供需紧平衡下红利属性较强的煤炭板块 [3] 一、市场周度回顾 - 区间（9/21-10/9）大周期板块走势分化，有色金属、基础化工、钢铁、煤炭、石油石化、农林牧渔周涨跌幅分别为-7.50%、-3.80%、-1.20%、+4.30%、+3.10%、-0.50% [3] - 有色金属板块领涨个股为丽岛新材（+13.74%），领跌个股为海星股份（-31.56%）[3] - 基础化工板块领涨个股为善水科技（+136.25%），领跌个股为百合花（-24.31%）[3] - 钢铁板块领涨个股为金岭矿业（+7.87%），领跌个股为翔楼新材（-12.48%）[3] - 煤炭板块领涨个股为安泰集团（+24.75%），领跌个股为江钨装备（-10.65%）[3] - 石油石化板块领涨个股为博迈科（+18.92%），领跌个股为和顺石油（-26.88%）[3] - 农林牧渔板块领涨个股为金健米业（+15.53%），领跌个股为国投中鲁（-4.80%）[3] - 石油化工板块周度涨幅前五个股分别为博迈科（+18.92%）、康普顿（+9.91%）、中国石油（+9.85%）、海油工程（+8.75%）、广汇能源（+7.14%）[13] - 有色金属板块周度涨幅前五个股分别为丽岛新材（+13.74%）、深圳新星（+10.39%）、华锡有色（+7.84%）、宝武镁业（+6.49%）、鑫源智造（+6.23%）[13] - 基础化工板块周度涨幅前五个股分别为善水科技（+136.25%）、领湃科技（+49.20%）、彩蝶实业（+30.00%）、福莱蒽特（+20.96%）、振华股份（+20.40%）[13] - 钢铁板块周度涨幅前五个股分别为金岭矿业（+7.87%）、本钢板材（+7.05%）、南钢股份（+2.44%）、*ST八钢（+2.06%）、宝钢股份（+1.91%）[13] - 煤炭板块周度涨幅前五个股分别为安泰集团（+24.75%）、新集能源（+12.32%）、大有能源（+11.72%）、郑州煤电（+11.72%）、郑州煤电（+11.72%）[13] - 农林牧渔板块周度涨幅前五个股分别为万向德农（+10.81%）、金健米业（+15.53%）、新赛股份（+4.35%）、敦煌种业（+8.12%）、登海种业（+5.38%）[13] - 石油化工板块周度跌幅前五个股分别为博汇股份（-4.41%）、润贝航科（-4.77%）、统一股份（-5.65%）、恒通股份（-7.10%）、和顺石油（-26.88%）[14] - 有色金属板块周度跌幅前五个股分别为江南新材（-18.25%）、金田股份（-18.83%）、和胜股份（-21.40%）、博迁新材（-24.76%）、海星股份（-31.56%）[14] - 基础化工板块周度跌幅前五个股分别为力量钻石（-21.24%）、彤程新材（-21.97%）、斯迪克（-22.43%）、联瑞新材（-22.80%）、百合花（-24.31%）[14] - 钢铁板块周度跌幅前五个股分别为甬金股份（-3.88%）、马钢股份（-5.84%）、大中矿业（-5.87%）、广东明珠（-8.37%）、翔楼新材（-12.48%）[14] - 煤炭板块周度跌幅前五个股分别为恒源煤电（+0.60%）、淮北矿业（-0.30%）、云煤能源（-4.91%）、新大洲A（-6.56%）、江钨装备（-10.65%）[14] - 农林牧渔板块周度跌幅前五个股分别为回盛生物（-0.90%）、国投中鲁（-4.80%）、中宠股份（+0.87%）、瑞普生物（+0.30%）、科前生物（+0.57%）[14] 二、行业要闻及重点公司公告 2.1 行业要闻 - 塔里木油田累计生产乙烷突破400万吨，总产量达408万吨，标志塔里木盆地天然气深加工迈上新台阶，轮南天然气深度处理工程为国内油气田单套处理规模最大的工程之一 [17] - 智利安托法加斯塔（AntofagastaPlc.）旗下铜矿工人升级罢工行动，三名工会成员开始绝食以向公司施压，工会领导人要求结束其所称的歧视性待遇，指出从事相同工作但隶属不同工会的员工在薪酬和福利方面存在差异，安托法加斯塔已提出实际基本工资上涨2%及现金奖金方案，但工会表示罢工影响将随时间逐步显现，11月铜产量可能下降约50% [17] - 沙特阿拉伯主导的多国联军发言人图尔基·马利基9日晚在社交媒体说，联军摧毁了也门胡塞武装控制区内136处军事目标，联军正开展大规模军事行动，打击胡塞武装人员及其军事能力，着力瓦解其弹道导弹网络，联军正全天候为也门政府军提供空中支援 [17] - 俄罗斯克里姆林宫当地时间9日发布俄总统普京声明称，当天与美国总统特朗普通电话期间，双方重点讨论了乌克兰危机的解决前景，同时还涉及伊朗局势以及双边关系的多个方面，在讨论全球能源市场形势时，俄方重申愿意向美国及全球市场供应石油和石油产品，普京强调这将对全球经济产生积极影响，双方确认两国总统将继续保持直接接触 [17] - 10月8日美国财政部网站发布消息显示，美国对伊朗实施新一轮制裁，制裁对象包括17艘运输伊朗原油、石油产品及石化产品的船只，美国财政部官员同时表示美方估计在美国对伊朗港口实施封锁的范围之外，目前仍有约2000万桶伊朗原油滞留在船只上，有官员表示由于美国的封锁和制裁，伊朗已经停止原油船只的装载和卸载工作 [17] - 飓风"伊萨亚斯"（Isaias）正推高美国墨西哥湾沿岸原油价格，该地区近四分之三的石油生产已被关停，截至美东时间周五中午12点，生产商已暂停约146万桶/日的产量，129座平台的工作人员完成撤离，目前租用一艘超大型原油运输船将美国原油运往亚洲的成本约为7,900万美元，正在侵蚀美国原油出口海外的经济性 [17] - 伊朗伊斯兰革命卫队海军9日发表声明称，今后针对违规船只的行动将不局限于霍尔木兹海峡，凡是擅自通过非授权航线航行的船只都将遭到"严厉惩处"，声明说海军过去数小时内击中了一艘载有液化石油气的"大型"船只，该船试图经由"非法"航线穿越海峡 [17][18] - 印度取消了针对银行和政府指定机构进口黄金、白银及铂金的税收优惠，对相关进口货物征收3%的税款，从而提高了向全球最大贵金属市场之一供货的主要渠道的成本 [18] 2.2 公司公告 - 东岳硅材预计2026年前三季度归母净利润5.47亿元至5.67亿元，上年同期为285.67万元，扣非净利润5.89亿元至6.09亿元，上年同期为1182.13万元 [21] - 大中矿业2026年9月25日子公司安徽金日晟矿业有限责任公司重新集铁矿井下-320米采场发生顶板冒落事故，造成2人死亡，公司收到霍邱县应急管理局《现场处理措施决定书》，责令重新集铁矿暂时停产停业排查整治事故隐患，重新集铁矿主要产品为铁精粉，2025年度实现收入8.02亿元，占公司当年营业收入的19.62%，实现净利润1.8亿元，占公司当年净利润的24.45% [21] - 西部矿业控股股东西矿集团之一致行动人西矿资产于2026年4月16日至6月26日通过集中竞价累计增持公司股份3878.69万股，占总股本1.6277%，增持金额11.08亿元，已超过计划下限1.1%（2621.3万股），本次增持计划实施完毕，增持后西矿资产及其一致行动人合计持股7.76亿股，占总股本32.5601% [21] - 西部黄金全资子公司新疆美盛矿业有限公司选矿厂因尾矿库二、三期合建工程即将与一期坝体完成衔接，需同步调整尾矿库监测设施、建设排水系统而配合临时停产，预计45天左右，待二三期合建工程关键节点完工、监测及排水设施调整到位并验收后恢复生产 [21] - 招商轮船下属全资子公司明华船务有限公司于2026年9月30日与客户正式签署6艘VLOC散货船舶25年期《长期运输协议》，合同标的为6艘VLOC（超大型矿砂船）25年长期运输服务，总金额预计不低于28亿美元 [21] - 北方稀土根据稀土精矿定价方法及2026年第三季度稀土氧化物价格，经测算并经公司2026年第20次总经理办公会审议通过，公司2026年第四季度稀土精矿交易价格调整为不含税38769元/吨（干量，REO=50%）[21]

权益市场 - 9.28-10.9市场缩量下跌，日均成交额16399亿元，环比缩量2736亿元[9] - 上证指数跌1.92%，深证成指跌5.07%，创业板指跌7.47%，万得全A跌3.83%[9] - 沪深300跌2.75%，小市值指数跌1.21%，恒生指数跌1.22%，恒生科技指数跌2.64%[9] - 节前下跌已计价宏观环境风险，外围总体平稳叠加内部基本面政策面偏有利，短期具备反弹动能[3][9] 固收市场 - 9.28-10.9债市震荡走弱，10年期国债期货跌0.11%，30年期国债期货跌0.04%，5年期国债期货跌0.07%[9] - 10年国债活跃券上行0.60BP，30年国债活跃券上行0.30BP，10年国开下行0.15BP[9] - 央行7天逆回购净回笼4688亿元，14天逆回购净回笼2000亿元，买断式逆回购净投放2000亿元[9] - 10月处于财政加货币协同发力期，利率仍有下行空间，策略先攻后守[3][9] 海外市场 - 道指跌0.34%，标普500涨0.88%，纳指涨1.10%[9] - 10年美债收益率上行约8.36bp至5.2399%，2年期美债收益率下行约6.47bp至4.7869%[9] - 美元指数涨约1.17%报102.2306，离岸人民币兑美元升值301个基点报6.6931[9] - NYMEX原油跌0.81%，COMEX黄金期货跌2.34%[9] - 9月非农弱于预期，10月加息概率回落至20%以下[3][9] 风险提示 - 海外地缘政治风险超预期，美伊局势升级或导致油价高企压制市场风偏[12] - 美联储加息路径超预期，当前点阵图预期年内2次加息[12]