行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[4] 核心观点 - 油运运价快速上涨，快递需求持续景气[3] - 航空行业供给长期低增长，需求有望受益宏观回暖，长期供需差趋势明朗带动板块弹性上行，短期春运订票数据表现景气，当前处于预期反转阶段，具有配置价值[13] - 快递需求坚韧，终端价格总体处在历史底部水平，下行空间有限，通达系快递受价格战影响估值下杀，当前板块龙头估值安全边际充分，可作为底部长期配置[16] - 油轮新造船订单有限叠加船队老化，供给紧张，随着非 OPEC 产量的增加，油运需求同时受益于量*距，油轮未来三年景气度有望持续提升[16] 行业动态跟踪 - 航运船舶：尽管加沙停火，航运业暂无计划立即重返红海[5] - 1 月 17 日上海出口集装箱运价指数报 2131 点，环比下降 7.0%[5] - 本周成品油大船运价上涨：BCTI 指数较上周环比上涨 19.2%，至 709 点[5] - 本周油运大船运价上涨：BDTI 指数较上周环比上涨 8.5%，至 883 点[6] - 本周散运大船带动 BDI 上涨：BDI 指数较上周环比上涨 5.6%，至 1065 点[6] - 本周新造船价指数下跌 0.31 点：新造船船价指数较上周环比下降 0.31 点，为 188.5 点[6] - 本期 PDCI 下跌：本期（2025 年 1 月 4 日至 2025 年 1 月 10 日），新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH·PDCI）报 1335 点，较上期（2024 年 12 月 28 日至 2025 年 1 月 3 日）下跌 16 点，跌幅 1.18%[7] 航空机场 - 国产飞机将在越南运营[8] - 闽沪居民赴台团队游将于近期恢复[9] - 白云机场第四跑道 1 月 23 日正式启用[9] - 波音 2024 年交付 348 架商业飞机[10] 快递物流 - 上周邮政快递累计揽收量及投递量环比提升[11] - 据交通运输部等部门预计，今年春运全社会跨区域人员流动将达 90 亿人次[11] - 顺丰/圆通/韵达/申通发布 2024 年 12 月经营数据，需求旺盛，价格维持下降[12] 市场回顾 - 2025 年 1 月 13 日至 2025 年 1 月 17 日，上证综合指数环比上涨 2.31%，A 股交运指数环比上涨 2.81%[20] - 交运各板块中物流综合（3.91%）、快递（2.11%）、公路（-0.63%）、铁路（0.57%）、航运（4.28%）、港口（2.06%）、航空（5.23%）、机场（4.95%）[20] 子行业数据跟踪 - 快递物流：2024 年 11 月社会消费品零售总额 43763 亿元，同比增长 2.96%；实物商品网上零售额为 14729 亿元，同比增加 0.20%；全国快递服务企业业务量完成 172.1 亿件，同比增长 26.1%；业务收入完成 1429.9 亿元，同比增长 15.2%[26] - 公路铁路：2024 年 11 月公路客运量为 9.85 亿人，同比+146.48%；货运量为 37.42 亿吨，同比+3.73%[38] - 航空机场：2024 年 11 月份，民航完成旅客运输量约 0.56 亿人次，同比+15.2%[41] - 航运船舶：根据 Clarkson 数据，本周克拉克森综合运价为 22980 美元/日，较上周环比增长 6.86%[51]