行业投资评级 - 机械设备行业评级为“买入”，前次评级也为“买入” [2] 核心观点 - AI相关需求旺盛，建议积极关注相关敞口 [1] - 2024年12月规模以上工业增加值同比增长6.2%，环比增长0.64%，全年增长5.8% [5] - 2024年全国固定资产投资增长3.2%，其中第二产业投资增长12.0%，工业投资增长12.1% [5] - 台积电24Q4 HPC收入占比53%，环比增长19%，全年HPC收入占比51%，同比增长58%，显示AI相关需求旺盛 [5] 机械行业宏观数据跟踪 - 2024年12月规模以上工业增加值同比增长6.2%，制造业增长7.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.1% [11] - 2024年全国固定资产投资增长3.2%，第二产业投资增长12.0%，工业投资增长12.1% [12] - 11月规模以上工业企业利润降幅收窄，1-11月利润总额同比下降4.7% [12] 机械行业中观数据跟踪 周期类资产数据跟踪 - 12月小松中国开工小时数108h，同比增长19.5%，环比连续7个月正增长 [22] - 12月小松海外地区开工小时数全部转正，海外市场复苏值得重视 [22] - 北美活跃钻机数800台，较2019年均值差距277台，同比减少3.85% [28] - 12月全球新接订单金额同比-39.18%，集装箱船订单同比+3086.84% [30] 新能源设备数据跟踪 - 2024年12月新能源汽车销量160万辆，同比增长34%，渗透率45.75% [41] - 2024年12月动力电池装车量75.4GWh，同比增长57%，全年产量548.5GWh，同比增长41% [41] - 2023年全国新增光伏并网装机容量216.02GW，同比增长147.1% [46] - 2024年11月风电新增装机5.95GW，同比增长45.8% [46] 自动化行业数据跟踪 - 2024年1-12月工业机器人产量55.64万台，同比增长14.20% [57] - 2024年12月叉车销量11.13万台，同比增长11.7% [57] - 2024年1-12月金属切削机床产量70.00万台，同比增长10.5% [57] 半导体设备行业数据跟踪 - 2024年11月全球半导体销售额578.2亿美元，同比上升20.70% [64] - 台积电24年12月营业收入2782亿台币，同比+57.8%，全年营收28943.08亿台币，同比+33.9% [64] 投资建议 - 建议关注2025年机械行业投资主线：基本面稳健向上的资产、等待周期复苏的资产、成长型资产 [5]