行业投资评级 - 轻工制造与纺织服饰行业维持"中性"评级 [4][27] - 欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物维持"增持"评级 [4][27] 核心观点 - 电动自行车新国标《电动自行车安全技术规范》将于2025年9月1日实施，新标准强化非金属材料的防火阻燃性能、防范非法改装、增加北斗定位等功能，推动行业集中度提升，龙头企业有望持续受益 [3][26] - 消费品以旧换新政策加力实施，2025年中央财政预下达810亿元支持政策持续实施，家居作为地产后周期板块有望持续受益 [4][27] - 中美两国元首通话，建立战略沟通渠道，关税风险有望缓解 [4][27] 行业要闻 - 晨鸣集团寿光基地逐步恢复生产，市场订单突破万吨 [9] - 大湾区打造世界时尚之都，广州时尚产业集群即将突破"万亿"大关，深圳定下2025年新兴时尚产业增加值超6000亿元的目标 [9] 公司重要公告 - 山鹰国际预计2024年业绩亏损3.5亿元到3.9亿元 [20] - 欧派家居预计2024年业绩同比减少5%到15%，营业收入同比减少10%到20% [20] 行情回顾 - 1月13日至1月17日，轻工制造行业跑赢沪深300指数1.11个百分点，纺织服饰行业跑赢沪深300指数1.02个百分点 [3][23] - 轻工制造行业个股周涨幅前五名：浙江自然（17.71%）、华源控股（16.64%）、新宏泽（14.21%）、天元宠物（13.60%）、源飞宠物（13.32%） [21] - 纺织服饰行业个股周涨幅前五名：爱慕股份（46.05%）、歌力思（15.81%）、牧高笛（13.38%）、开润股份（13.17%）、欣贺股份（12.78%） [23] 行业高频数据 - TDI与MDI价格上行，截至1月17日，国内TDI均价为1.37万元/吨，周环比上涨680元/吨；MDI均价为1.88万元/吨，周环比上涨30元/吨 [10] - 国内外浆价上涨，截至1月17日，国内针叶浆均价为6453元/吨，周环比上涨47.2元/吨；阔叶浆均价为4720.48元/吨，周环比上涨48.24元/吨 [12] - 白卡纸价格上涨，截至1月17日，白卡纸均价为4610元/吨，周环比上涨100元/吨 [15] 本周策略 - 电动自行车新国标实施将推动行业集中度提升，龙头企业有望持续受益 [26] - 消费品以旧换新政策加力实施，家居板块有望持续受益 [27] - 中美关税风险有望缓解，利好相关行业 [27]