行业投资评级 - 行业评级为中性（维持）[1] 核心观点 - 全国新建商品房销售额延续正增长，下阶段房地产市场有望继续改善[1] - 2024年12月单月商品房销售面积1.13亿方，同比-0.5%，商品房销售额1.16万亿元，同比2.4%[3] - 2024年1-12月商品房累计销售面积9.74亿方，同比-12.9%，商品房累计销售额9.68万亿元，同比-17.1%[3] - 2024年12月单月房地产开发投资完成额为0.66万亿元，同比-13.3%，2024年1-12月房地产累计开发投资完成额为10.03万亿元，同比-10.6%[3] - 2024年12月单月新开工面积0.66亿方，同比-23.0%，单月竣工面积2.56亿方，同比-30.4%[3] - 2024年1-12月房地产开发企业累计到位资金10.77万亿元，同比-17.0%[3] - 15个城市新房+二手房合计成交面积本周成交面积364.6万方，环比-0.5%，同比+23.6%[3] - 2025年年初以来，新房二手房整体成交面积同比+26.6%，其中，一/二/三四线新房二手房整体成交面积累计同比+47.7%/+15.8%/+17.0%[3] - 国家统计局表示，近期房地产市场在政策组合拳作用下积极变化增多，市场信心在逐步提振[3] 市场数据概览 - 2024年12月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄[6] - 2025年1月12日金融监管总局召开2025年监管工作会议，明确2025年监管六大重点任务，包括有效防范化解重点领域金融风险[6] - 上海市计划建设筹措7万套（间）保障性租赁住房，实现"十四五"末总量达到60万套（间）[6] - 广东省将持续用力推动房地产市场止跌回稳，合理控制新增房地产用地供应，盘活存量用地和商办用房[6] 新房成交数据 - 全国新房成交面积215万平米，环比-7%，同比+7%，累计同比+13%[8] - 一线城市新房成交面积61万平米，环比-4%，同比+9%，累计同比+48%[8] - 二线城市新房成交面积93万平米，环比-4%，同比+14%，累计同比-2%[8] - 三四线城市新房成交面积62万平米，环比-15%，同比-5%，累计同比+15%[8] 二手房成交数据 - 全国二手房成交面积238万平米，环比+2%，同比+36%，累计同比+40%[10] - 一线城市二手房成交面积98万平米，环比-1%，同比+48%，累计同比+56%[10] - 二线城市二手房成交面积105万平米，环比-3%，同比+29%，累计同比+34%[10] - 三四线城市二手房成交面积34万平米，环比+30%，同比+24%，累计同比+18%[10] 重点公司公告 - 保利发展2024年归母净利润预计为50.2亿元，同比减少58.43%[3] - 华发股份收到中国银行珠海分行重新出具的《贷款承诺函》，承诺向公司提供最高不超过5.36亿元的贷款资金专项用于股票回购[3] - 万科A控股子公司万纬物流投资前期已向招商银行股份有限公司深圳分行申请银行贷款并完成提款，目前贷款余额共计8.08亿元，期限均为10年[3] - 滨江集团竞得杭州一宗国有建设用地使用权，建设用地面积3.6万方，土地总价28.0亿元，容积率2.0[3] 投资建议 - "止跌回稳"成为地产核心逻辑，地产基本面将迎来长期持续修复[38] - 看好地产板块配置机会，推荐保利发展、招商蛇口、滨江集团，建议关注金地集团等[38]