行业投资评级 - 建材行业维持"推荐"评级 [4] 核心观点 - 建材行业受地产、基建利好政策频发影响，需求有望改善，行业估值有望修复 [4] - 水泥行业受季节性因素影响，需求下滑，但春节后需求释放有望带动价格回升 [4][12] - 玻璃行业进入淡季，需求萎缩，生产企业或采取以价换量策略 [4][24] - 玻璃纤维行业景气度上行，价格企稳反弹，行业盈利能力改善 [4][26] - 消费建材行业受地产利好政策影响，需求有望释放，建议关注相关龙头企业 [4][30] 水泥行业 - 2024年12月全国水泥平均出货率环比下降6个百分点，较上年同期下降4个百分点 [12] - 2024年1-12月全国水泥累计产量18.25亿吨，同比下降9.5% [9] - 2024年12月全国水泥市场平均价格为421.42元/吨，环比下滑3.82元/吨 [12] - 建议关注水泥龙头企业：上峰水泥（000672.SZ）、华新水泥（600801.SH）、海螺水泥（600585.SH） [4][12] 玻璃行业 - 2024年1-12月全国平板玻璃产量10亿重箱，同比增长2.9% [18] - 2024年12月底全国浮法玻璃样本企业总库存4522.37万重箱，环比下降7.74% [19] - 预计2025年1月玻璃市场趋弱，建议关注行业龙头旗滨集团（601636.SH）、金晶科技（600586.SH） [24] 玻璃纤维行业 - 2024年12月玻纤价格回升，2400tex缠绕直接纱均价较11月上涨169.41元/吨 [26] - 2024年11月27日及28日，多家头部玻纤企业发布调价函，行业盈利能力改善 [26] - 建议关注行业龙头中国巨石（600176.SH）、中材科技（002080.SZ） [26] 消费建材行业 - 2024年1-12月建筑及装潢材料商品零售额同比下滑2% [30] - 主要消费建材上市公司积极进行渠道变革并拓展新业务，探索出海业务 [30] - 建议关注伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、三棵树（603737.SH）、亚士创能（603378.SH）、东方雨虹（002271.SZ）、坚朗五金（002791.SZ） [30] 重点关注公司及盈利预测 - 华新水泥（600801.SH）：2025年EPS预测1.17元，PE 10.3 [6] - 上峰水泥（000672.SZ）：2025年EPS预测0.73元，PE 9.9 [6] - 海螺水泥（600585.SH）：2025年EPS预测1.83元，PE 13.5 [6] - 中国巨石（600176.SH）：2025年EPS预测0.73元，PE 14.9 [6] - 中材科技（002080.SZ）：2025年EPS预测0.82元，PE 14.9 [6] - 北新建材（000786.SZ）：2025年EPS预测2.95元，PE 10.1 [6] - 东方雨虹（002271.SZ）：2025年EPS预测0.88元，PE 14.0 [6] - 伟星新材（002372.SZ）：2025年EPS预测0.79元，PE 15.6 [6] - 坚朗五金（002791.SZ）：2025年EPS预测0.85元，PE 26.8 [6] - 金晶科技（600586.SH）：2025年EPS预测0.38元，PE 13.5 [6] - 旗滨集团（601636.SH）：2025年EPS预测0.42元，PE 13.6 [6] - 亚士创能（603378.SH）：2025年EPS预测0.29元，PE 21.8 [6] - 三棵树（603737.SH）：2025年EPS预测1.40元，PE 29.7 [6]