投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5][7] 核心观点 - 公司2024年业绩预告显示，预计营业收入为500,000万元至550,000万元，同比增长30%到43%；归母净利润为52,200万元至56,300万元，同比增长30%到40% [1] - 公司业务结构转型效果显著，非设备类业务收入大幅提升，半导体行业市场份额持续增长 [2] - 公司拟发行可转换公司债券，募集资金总额不超过10.4亿元，主要用于OPEX业务发展，包括电子气体和前驱体材料项目 [3] - 公司通过股权激励机制调动核心员工积极性，2024年第四季度累计行权108.3506万股，占可行权总量17.67% [4] 财务数据与估值 - 2024年预计营业收入为5,811.67百万元，同比增长51.55%；归母净利润为561.87百万元，同比增长40% [6] - 2024年预计EBITDA为659.68百万元，市盈率为18.67，市净率为2.92 [6] - 2024年经营活动现金流量净额预计为3.7亿至4.2亿，同比增长242% [2] - 2024年预计每股收益为1.94元，2025年预计为2.65元，2026年预计为3.69元 [6] 业务发展 - 公司拟募集资金用于铜陵正帆二期项目、正帆丽水特种气体生产项目及正帆百泰生物医药项目，预计将提升公司市场份额和盈利能力 [3] - 公司OPEX业务包括电子气体和前驱体材料，预计将成为公司主营业务新增长点 [3] 股权激励 - 公司2021年股票期权激励计划中，2024年第四季度累计行权108.3506万股，占可行权总量17.67% [4] - 截至2024年12月31日，累计行权461.8013万股，占75.33% [4] 行业与市场 - 公司所属行业为机械设备/专用设备，6个月评级为买入，当前价格为36.7元 [7] - 公司2024年预计营业收入增长51.55%，归母净利润增长40%，显示出强劲的成长能力 [6]