行业投资评级 - 越南的公共投资水平从2011年的8%下降到2022年的6% 尽管越南需要维持高水平的公共投资以实现其发展目标 但投资效率的提升更为关键 [14][16] 核心观点 - 越南的公共投资管理系统存在严重的分配和实施效率问题 导致投资预算执行率仅为77% 且大型项目平均延迟5年 成本超支达到原预算的两倍 [16][52] - 越南的基础设施质量落后于许多亚洲国家 特别是在高速公路密度和道路运输成本方面 这影响了其作为外国直接投资目的地的吸引力 [20][22] - 越南的公共投资管理系统中缺乏有效的垂直和横向协调机制 导致省级政府之间的竞争加剧 投资分散且效率低下 [13][38] 公共投资趋势 - 越南的公共投资水平在过去十年中持续下降 从2011年占GDP的8%下降到2022年的6% 尽管越南需要维持7%至7.3%的GDP投资水平以实现其发展目标 [25][28] - 越南的基础设施质量在2019年全球竞争力指数中排名第77位 落后于中国、印度、马来西亚和泰国等地区竞争对手 [23][24] - 越南的公共资本存量人均和每工人水平远低于上中等收入国家和高收入国家 表明其资本稀缺 [28][31] 公共投资管理系统的低效 - 越南的公共投资管理系统存在严重的分配低效 特别是在战略基础设施、环境保护和气候风险适应方面的投资不足 [38][49] - 省级政府之间的竞争导致过度投资于低价值项目 如低入住率的工业园和省级港口 这些项目不仅浪费资源 还对环境产生负面影响 [16][40] - 越南的公共投资实施效率低下 2017-2022年期间 投资预算的执行率仅为77% 且大型项目平均延迟5年 成本超支达到原预算的两倍 [52][55] 系统性问题和建议 - 越南的公共投资管理系统缺乏有效的垂直和横向协调机制 导致省级政府之间的竞争加剧 投资分散且效率低下 [13][38] - 建议越南政府重新平衡基础设施投资预算 从省级层面转向中央层面 并通过法律修正案促进各级政府之间的协调 [17][92] - 越南应建立有效的激励和执法机制 以促进跨省级基础设施投资的协调 并通过匹配拨款机制支持区域投资 [96]