行业投资评级 - 报告对电子行业维持“增持”评级 [2] 核心观点 - 微软开源 AI Agent AutoGen 发布 0.4 版本，解决了 API 效率低下及调试和干预功能有限等问题，新增异步消息传递、模块化和可扩展性等功能，集成 Magentic-One 多层级通用 AI Agent，具有极大的可扩展性 [7] - 谷歌提出 Titans 新架构，支持 200K 上下文处理窗口，轻松扩展到 2M 上下文，通过引入神经长期记忆模块，显著提高了模型在处理长序列数据时的性能和效率 [7][8] - 硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品种，看好 AI 硬件龙头估值修复到 30X [9] 市场回顾 - 本周上证指数报收 3241.82 点，周涨跌幅为+2.31%；深证成指报收 10161.32 点，周涨跌幅为+3.73%；创业板指报收 2067.27 点，周涨跌幅为+4.66%；沪深 300 指数报收 3812.34 点，周涨跌幅为+2.14%；中证人工智能指数报收 1221.52 点，周涨跌幅+3.57% [3] 投资建议 - 建议关注 AI 新消费场景、PCB、光模块、卫星互联网等赛道 [9] - AI 新消费场景建议关注恒玄科技、思特威、博士眼镜 [9] - PCB 建议关注东山精密、鹏鼎控股、世运电路 [9] - 光模块建议关注新易盛、中际旭创、天孚通信 [9] - 卫星互联网建议关注信维通信 [9] 行业动态 - 微软开源 AutoGen 在 github 已获得超 37000 颗星，成为 AI Agent 领域应用最多的框架之一 [7] - Titans 架构在语言建模、常识推理、时间序列预测和 DNA 建模等任务中均表现出色，特别是在处理超 200 万上下文窗口任务中，能够有效地利用历史信息，提高模型的准确性 [7][8] 科技重点公司对比 - 恒玄科技 2023 年营业收入 21.8 亿元，同比增长 46.57%，2024 年 Q1-Q3 营业收入 24.7 亿元，同比增长 58.12% [14] - 思特威 2023 年营业收入 28.6 亿元，同比增长 15.08%，2024 年 Q1-Q3 营业收入 42.1 亿元，同比增长 137.33% [14] - 中际旭创 2023 年营业收入 107.2 亿元，同比增长 11.16%，2024 年 Q1-Q3 营业收入 173.1 亿元，同比增长 146.26% [14] - 天孚通信 2023 年营业收入 19.4 亿元，同比增长 62.04%，2024 年 Q1-Q3 营业收入 23.9 亿元，同比增长 98.55% [14]