全球制造业趋势 - 2025年全球制造业可能回归，主要受发达国家制造业回流和全球总需求回升驱动[1] - 2023年至2024年科技与黄金成为全球金融市场焦点，2025年焦点可能转向制造业[1] - 全球制造业正走出困境，主要经济体贸易逆差显著缩小[18] 中国制造业发展 - 中国出口占全球比重稳中有升，2024年前三季度达到14.9%[55] - 中国出口多元化趋势持续强化，对东盟出口占比从12.8%升至16.4%[56] - 中国制造业升级，GDP增长已摆脱房地产影响，集成电路产量增速回升[53] 宏观经济政策 - 2025年中国将实施更加积极有为的宏观政策，包括积极财政政策和适度宽松货币政策[106] - 2024年公共财政收入同比下降0.6%，但公共财政支出同比增长2.8%[107] - 2024年M2同比从6月的6.2%回升至12月的7.3%，社会融资增速企稳[112] 风险提示 - 地缘政治冲突可能推升能源价格，影响全球制造业复苏[2] - 美联储推迟降息可能影响全球出口和总需求恢复[124] - 外部环境变化可能影响中国经济恢复进程[125]