报告行业投资评级 - 增持（维持）[8] 报告的核心观点 社零 - 12月社零同比增长3.7%，化妆品、服装类零售数据回升，与双十一大促前置和部分电商平台25年年货节提前开卖有关 全年化妆品与服装品类零售额与23年基本持平，后续消费市场有望向好发展 [2][14] 服装 - 运动龙头四季度数据显示户外运动板块高增 全民运动健康意识提升等因素将使终端销售与市场热度保持韧性，建议关注国潮运动企业 [3][15] 制造 - 假日消费拉动与对美“抢出口”带动12月纺服出口增长 2024年全年出口额超3000亿美元 虽2025年形势复杂，但产业链下游有望温和复苏，建议关注纺织制造龙头企业 [4][16] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 12月社零同比增长3.7%，可选消费中部分品类提升明显，化妆品、服装类零售数据回升 全年化妆品与服装品类零售额与23年基本持平，后续消费市场有望向好发展 [14] - 运动龙头四季度数据显示户外运动板块高增 全民运动健康意识提升等因素将使终端销售与市场热度保持韧性，建议关注国潮运动企业 [15] - 假日消费拉动与对美“抢出口”带动12月纺服出口增长 2024年全年出口额超3000亿美元 虽2025年形势复杂，但产业链下游有望温和复苏，建议关注纺织制造龙头企业 [16][17] 本周行业动态 板块行情 - 2024/01/13 - 2024/01/17期间，沪深300上涨2.14%，纺织服饰板块整体上涨3.16%，跑赢沪深300指数1.02pct，涨跌幅在申万Ⅰ级31个行业中排第20位 [19] 个股行情 - A股申万商贸零售业113家企业中，本周上涨个股102支（占比90.27%），下跌个股11支（占比9.73%） 涨幅前五有爱慕股份等，跌幅前五有梦洁股份等 [24] - 中信港股纺织服饰业23家企业中，本周上涨或持平个股15支（占比65.22%），下跌个股8支（占比34.78%） 涨幅前五有非凡领越等，跌幅前五有德林控股等 [29] 行业跟踪 行业数据跟踪 - 社零数据：12月社零总额45172亿元，同比增长3.7% 除汽车外消费品零售额增长3.8% 必选消费中烟酒和粮油/食品类保持增长，可选消费中部分品类提升明显，化妆品、服装鞋帽针纺织品零售数据回升 线上消费有韧性，实体店铺稳步改善 [32][33][35] - 棉价数据：截至1月17日，国家棉花价格B指数收报14677.58元/吨，国际棉花价格M指数收报76.14美分/磅，较1月13日分别+0.56%/-0.77% 期货方面，郑州商品交易所棉花收盘价收报13660元/吨，NYBOT2号棉花收报67.56美分/磅，较1月13日分别+1.11%/-0.07% [43] - 纺织品进出口数据：12月纺织服装出口280.7亿美元，同比增长11.4%，环比增长11.5%，其中纺织品出口131.3亿美元，同比增长17.4%，环比增长8%，服装出口149.3亿美元，同比增长6.6%，环比增长14.7% [45] 行业资讯 - 李宁获得2025至2028年中国体育代表团体育服装合作项目，虽可能影响利润，但利于品牌建设 [47] - 2024年京东线上户外运动消费崛起，预计2025年中国户外市场规模将突破千亿元 冰雪经济和小众运动将增添活力 [47] - Lululemon宣布任命Max Homa为形象大使，深入布局高尔夫业务 [48] - 冬季涤棉面料成交偏淡，春季面料局部仍有批量下单 [48] - 受多种因素影响，近1周多来棉纱出厂价普遍下调，织布厂备货受制约，纺企“降价抢单” [49] - 红豆股份与酷店掌科技合作，探索AI新零售模式 [49] 上市公司公告 - 台华新材子公司为其20000万元人民币贷款提供连带责任担保 [51] - 太平鸟股东陈红朝拟减持不超过6748700股公司股份 [51] - 锦泓集团2024年度预计营收43.95亿元，同比下降3.3%，归母净利润3.07亿元，同比增加3.02% [51] - 报喜鸟控股子公司上海宝鸟服饰通过高新技术企业认定，2024 - 2026年按15%税率缴纳企业所得税 [51] 投资建议 - 建议关注受益于户外运动景气和运动社交趋势的国潮运动鞋服企业、基本面稳健的波司登、品牌集中度和忠诚度较高的男装及童装品牌、估值上行可期的纺织板块、内衣板块、宠物赛道、拥有快反能力的纺织制造龙头企业等 [6][18]