报告行业投资评级 - 增持（维持）[6] 报告的核心观点 - 2024年12月30日自然资源部发布《关于进一步加强海上风电项目用海管理的通知》，鼓励海上风电集中集约布局、集群式开发，推进深水远岸布局，国家部委发文有望优化海风审批程序，推动海上风电向深远海发展[1] 根据相关目录分别进行总结 风电板块行情回顾 市场表现回顾 - 本周（2024年12月30日 - 2025年1月3日）电力设备板块涨跌幅 -9.02%，在31个申万一级行业涨跌幅排名中位列第24名[11] - 本周风电设备子行业涨跌幅 -7.59%，涨跌幅领先[14] - 本周风电设备子行业涨跌幅前五的个股分别为电气风电（+23.06%）、振江股份（-1.83%）、威力传动（-2.48%）、日月股份（-3.88%）、金风科技（-4.91%）；涨跌幅后五的个股分别为恒润股份（-14.87%）、双一科技（-14.06%）、中船科技（-13.86%）、宏德股份（-13.54%）、飞沃科技（-13.18%）[14] - 本周风电设备最新PE - TTM为26.88倍，较上周有所下降，且风电设备板块PE - TTM高于整体电力设备板块[16] 风电板块动态和重点公司公告回顾 - 政策方面，自然资源部鼓励海上风电集中集约布局、集群式开发，鼓励立体复合利用，推进新增海上风电项目用海采用“风电 +”模式；河北省下达“千乡万村驭风行动”第一批试点项目，冀北电网和河北南网区域风电试点项目需按比例配置储能[20] - 海上风电方面，辽宁省发布2024年度海上风电建设方案，营口市发布70万千瓦海上风电项目竞争性配置公告，大唐儋州120万千瓦海上风电项目一场址进入并网阶段，华能临高海上风电项目首批风机并网，龙源电力获得福鼎B - 1项目开发权，广西防城港海上风电场场址标段二工程全容量并网发电，华电科工签署华电阳江三山岛六50万千瓦海上风电项目EPC总承包项目施工合同[20] - 公司公告方面，东方电缆近日中标两个项目，合计中标金额约12.75亿元；大金重工终止部分募投项目，产生节余募集资金将用于建设河北唐山曹妃甸海工基地一期，该基地计划总投资额为25亿元[22] 风电产业链跟踪 风电装机数据 - 2024年1 - 11月我国风电新增装机51.75GW，同比增长25.03%；2024年11月单月新增装机5.95GW，同比增长45.83%[23] - 2024年1 - 11月我国风电发电量8438亿千瓦时，占全社会用电量的比重达9.4%[27] - 2024年10月全国风电利用率96.2%，环比上月降低0.6pct；2024年1 - 10月，全国风电利用率96.4%，同比降低0.7pct[27] 风电核准数据 - 2024年1 - 11月国内风电项目共计核准89.39GW，包含陆风项目73.49GW，海风项目14.89GW，分散式风电项目1.01GW；2024年11月风电项目核准9.35GW[34] 风电机组招标数据 - 本周（20241230 - 20250103）共5个项目启动风机招标，合计规模221.1MW，中国二十二冶集团、中合新能源集团、深圳能源、江苏交控招标规模分别为100/100/15.5/5.6MW[40] - 本周共9个风电项目25989.8MW风机启动采购，不同项目中标情况不同；陆上风电项目（含塔筒）开标3个，规模590MW，中标均价1892元/kW；陆上风电项目（不含塔筒）开标5个，规模23399.8MW，中标均价1300元/kW；海上风电项目（不含塔筒）开标1个，规模2GW，中标均价2389元/kW[44] - 2024年1 - 11月中国风电整机商合计中标规模（不含框架招标项目）162.77GW，国内项目合计146.14GW，国际项目合计16.64GW，国内海上项目合计10.00GW[45] 上游原材料价格数据跟踪 - 本周中厚板均价3641.00元/吨，环比上周下降0.45%；本周废钢均价2172.50元/吨，环比上周下降0.53%[51] 投资建议 - 关注受益海上风电需求提振和深远海海风项目开发、业绩加速释放的标的，如东方电缆、海力风电、亚星锚链、起帆电缆等[4][56] - 关注积极拓展海外市场、具备较强订单获取能力的标的，如大金重工、泰胜风能、振江股份等[4][56] - 关注整机厂盈利能力有望企稳改善的标的，如明阳智能、金风科技、三一重能、运达股份等[4][56]